長江商報消息 ●長江商報記者 魏度

千億巨頭舜宇光學科技（2382.HK）業(yè)績突變。

2月12日晚間，舜宇光學科技在港交所發(fā)布業(yè)績預告，2022年度，公司預計盈利約22.45億元至24.94億元，同比減少超24.94億元，降幅達50%至55%。

(資料圖片)

在全球消費電子行業(yè)寒潮中，舜宇光學科技也未能獨善其身。針對2022年度經(jīng)營業(yè)績，舜宇光學科技解釋稱，智能手機市場需求疲軟，公司手機鏡頭及手機攝像模組的出貨量下滑。

2023年，舜宇光學科技的經(jīng)營業(yè)績是否會打翻身仗？業(yè)內(nèi)分析人士稱，消費電子市場需求尚未見回暖跡象，想靠這一業(yè)務翻身，恐怕有難度。

舜宇光學科技是全球領先的綜合光學零件及產(chǎn)品制造商，主要產(chǎn)品為鏡頭、手機攝像模組、光電模組以及光學儀器，覆蓋手機行業(yè)、汽車行業(yè)、AR/VR行業(yè)等八大行業(yè)。

不過，從2022年上半年的業(yè)績數(shù)據(jù)看，公司收入主要來自手機行業(yè)，車載業(yè)務及 AR/VR尚未形成氣候，短期內(nèi)恐怕難挑大梁。

二級市場上，舜宇光學科技的股價走勢也不好看。2021年2月，公司股價超過200港元/股，今年2月13日股價為99.20港元/股，累計跌幅超過50%。

行業(yè)低迷致業(yè)績劇降

覆巢之下安有完卵，消費電子寒潮之下，行業(yè)龍頭舜宇光學科技也不能獨善其身。

根據(jù)最新業(yè)績預告，2022年度，舜宇光學科技預計實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤為22.45億元至24.94億元，與上年經(jīng)審計的凈利潤49.88億元相比，將減少27.43億元至24.94億元，同比減少幅度為50%至55%。

對此，舜宇光學科技解釋稱，經(jīng)營業(yè)績大幅下滑主要有兩個方面因素。一方面是經(jīng)營業(yè)務，受疫情反復、地區(qū)沖突、歐美通貨膨脹、全球經(jīng)濟不確定性等因素影響，智能手機市場疲軟，以及智能手機攝像頭呈現(xiàn)降規(guī)降配趨勢，導致公司手機鏡頭及手機攝像模組的出貨量同比下降，且加大了平均售價及毛利率壓力。另一方面，2018年1月23日，公司發(fā)行6億美元的債券，2022年度產(chǎn)生未變現(xiàn)外匯虧損約3.53億元。

全年業(yè)績下滑，市場已有預期，只是下滑幅度超出預期。

2022年半年報顯示，前六個月，舜宇光學科技實現(xiàn)營業(yè)收入170.20億元，同比下降14.33%，凈利潤為13.358億元、扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為10.21億元，同比分別下降49.48%、58.75%。

智能手機業(yè)務是舜宇光學科技的核心業(yè)務，至少在目前，該業(yè)務是公司整體收入重要支撐。

2022年半年報數(shù)據(jù)顯示，智能手機業(yè)務收入占比從過去的超八成下降到75%。去年上半年，公司智能手機業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入127.56億元，同比下降19.5%。

根據(jù)Counterpoint數(shù)據(jù)，2022年第四季度，全球智能手機出貨量3.015億部，環(huán)比下降0.7%，同比下降15.4%，行業(yè)周期性下降跡象明顯。從全年來看，2022年全球出貨量下降12%，達12億部，創(chuàng)下自2013年以來的最差年度業(yè)績。全球智能手機營業(yè)收入下降9%至4090億美元，同樣也是自2017年以來的最低水平。

2022年，舜宇光學科技的經(jīng)營業(yè)績也是2019年以來的首次下降。2019年至2021年，公司實現(xiàn)的凈利潤分別為39.91億元、48.72億元、49.88億元，同比增長60.24%、22.06%、2.39%，盡管同比增速在下降，但保持了持續(xù)增長勢頭。2022年的凈利潤為近四年來的首次下降。

營收下降期間費用不減

在行業(yè)寒潮之際，作為行業(yè)龍頭，舜宇光學科技該如何突圍？

今年1月，舜宇光學科技的手機業(yè)務仍然低于預期。數(shù)據(jù)顯示，1月份，公司手機鏡頭出貨量6667.3萬件，環(huán)比下降7.9%，同比下降49.3%；手機攝像模組出貨量4072萬件，雖然環(huán)比增加10.3%，但同比下降18.6%。舜宇光學科技稱，智能手機市場需求仍然疲軟。

有券商研報表示，一季度為需求淡季，1—2月一般少有新機發(fā)布，因此客戶新機備貨需求低?，F(xiàn)階段終端廠商整體仍處于去庫存階段，疊加一季度消費電子淡季，手機攝像模組和鏡頭整體需求表現(xiàn)將會承壓。

舜宇光學科技創(chuàng)立于1984年，2007年6月在香港聯(lián)交所主板上市。公司稱，其始終聚焦于光學產(chǎn)品領域，致力于打造馳譽全球的光電企業(yè)。三十多年來，公司以每十年10倍以上的速度增長，2020年躋身中國企業(yè)500強。

公司主要產(chǎn)品包括三大類：一是光學零組件，主要包括玻璃/塑料鏡片、平面產(chǎn)品、手機鏡頭、車載鏡頭、安防監(jiān)控鏡頭及其他各種鏡頭；二是光電產(chǎn)品，主要包括手機攝像模組、3D光電模組、車載模組及其他光電模組；三是光學儀器，主要包括顯微鏡及智能檢測設備等。目前，公司已經(jīng)形成了手機行業(yè)、汽車行業(yè)、安防行業(yè)、顯微儀器行業(yè)、機器人行業(yè)、AR/VR行業(yè)、工業(yè)檢測行業(yè)、醫(yī)療檢測行業(yè)八大事業(yè)板塊。

從披露的信息看，手機行業(yè)是舜宇光學科技收入的主要來源。汽車行業(yè)、AR/VR行業(yè)也在大力開拓，隨著新能源汽車的興起，舜宇光學科技對汽車行業(yè)寄予厚望。不過，從目前的情況看，汽車業(yè)務仍難堪重任。去年上半年，車載相關產(chǎn)品僅占舜宇光學科技整體營業(yè)收入的10.2%。

去年下半年，6—10月，公司車載鏡頭出貨保持環(huán)比增長，但在11月開始環(huán)比下降5.3%，12月環(huán)比跌幅進一步擴大至33.6%。

去年12月，國內(nèi)新能源乘用車零售銷量達到64萬輛，同比增長35.1%。舜宇光學科技車載鏡頭出貨量與終端汽車銷量不匹配。

隨著元宇宙概念的興起，AR/VR領域站上了風口。舜宇光學科技已經(jīng)完成AR光機投影鏡頭的研發(fā)，新一代VR空間定位鏡頭和VR pancake模塊也已實現(xiàn)量產(chǎn)。市場預測，AR/VR業(yè)務將成為舜宇光學科技業(yè)績增長點。

目前，這一業(yè)務尚未形成氣候，需要繼續(xù)培育。2022年上半年，公司AR/VR實現(xiàn)收入6.6億元，占比不足4%，同比增長約10%。

從費用端看，公司新業(yè)務也需要開拓。2022年上半年，在營業(yè)收入同比下降的情況下，公司銷售費用、管理費用分別為1.63億元、4.38億元，較上年同期均有所增長。

舜宇光學科技能靠什么實現(xiàn)凈利潤反轉(zhuǎn)，值得關注。

關鍵詞： 舜宇光學科技 智能手機