雅達(dá)股份IPO遭暫緩審議 保薦機(jī)構(gòu)為東莞證券1天天要聞
2022-11-14 15:29:57    中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)

日前,根據(jù)北交所官網(wǎng)最新消息,廣東雅達(dá)電子股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“雅達(dá)股份”)的IPO申請(qǐng)?jiān)鈺壕弻徸h。

雅達(dá)股份的審議意見(jiàn)顯示,北交所上市委特別要求雅達(dá)股份詳細(xì)補(bǔ)充說(shuō)明控股子公司中鵬新的相關(guān)情況、與前員工經(jīng)銷商的交易真實(shí)性及合理性、分紅安排及其資金最終流向等問(wèn)題。

控股子公司業(yè)績(jī)承諾成“核查”痛點(diǎn)


(資料圖)

公開(kāi)資料顯示,雅達(dá)股份主要從事智能電力監(jiān)控產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售以及電力監(jiān)控系統(tǒng)集成服務(wù)。

2019年,雅達(dá)股份向前員工包建偉等人收購(gòu)深圳中鵬新電氣技術(shù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中鵬新”)55%股份。彼時(shí),包建偉作出了2020-2022年三個(gè)年度累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)合計(jì)不少于2100萬(wàn)元業(yè)績(jī)承諾,若未達(dá)到將以現(xiàn)金或股權(quán)補(bǔ)償。但2020年和2021年,中鵬新凈利潤(rùn)分別虧損了91.56萬(wàn)元和28.39萬(wàn)元,2022年3月,雙方協(xié)商延長(zhǎng)包建偉對(duì)中鵬新業(yè)績(jī)承諾期限一年,即2020-2023年四個(gè)年度累計(jì)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)總額2100萬(wàn)元。

此外,雅達(dá)股份自收購(gòu)中鵬新以來(lái),共向中鵬新提供資金2533.50萬(wàn)元,其中533.50萬(wàn)元的實(shí)繳注冊(cè)資本金,2000萬(wàn)元的財(cái)務(wù)資助資金,截至2022年10月24日,已歸還200.49萬(wàn)元。

值得注意的是,第二輪審核問(wèn)詢中,北交所就要求雅達(dá)股份對(duì)中鵬新股權(quán)設(shè)置的業(yè)績(jī)承諾合理性、是否存在抽屜協(xié)議或其他利益安排以及向中鵬新增資及借款相關(guān)資金的流向問(wèn)題進(jìn)行回復(fù)。

此外,雅達(dá)股份前員工作為經(jīng)銷商的問(wèn)題也受到監(jiān)管關(guān)注。

與前員工經(jīng)銷商關(guān)系密切

銷售模式上,雅達(dá)股份以直銷為主,經(jīng)銷為輔,而公司經(jīng)銷商中有7家由前員工設(shè)立的經(jīng)銷商,其中銷售規(guī)模較大的3家,分別為深圳云帆、南京雅愛(ài)達(dá)和艾門達(dá)斯,且深圳云帆和南京雅愛(ài)達(dá)是雅達(dá)股份報(bào)告期內(nèi)各期前五大客戶。

值得注意的是,2019-2021年及2022年上半年報(bào)告期各期,雅達(dá)股份通過(guò)前員工經(jīng)銷商實(shí)現(xiàn)的銷售收入占總經(jīng)銷收入的比重以及占公司營(yíng)業(yè)收入的比重均較高,且報(bào)告期內(nèi)前員工經(jīng)銷商平均毛利率比經(jīng)銷渠道毛利率分別低2.02%、2.86%、2.72%和2.52%。另外,深圳云帆和艾門達(dá)斯既是雅達(dá)股份的經(jīng)銷商也是居間商。

對(duì)此,發(fā)審委要求雅達(dá)股份補(bǔ)充說(shuō)明向前員工經(jīng)銷商銷售的毛利率與其他經(jīng)銷商存在顯著差異的合理性、前員工經(jīng)銷商與其他經(jīng)銷商下游客戶存在重疊的合理性,以及是否存在利益輸送或商業(yè)賄賂等情形。

雅達(dá)股份的保薦機(jī)構(gòu)(主承銷商)為東莞證券股份有限公司,保薦代表人為譚星、文斌。

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