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Choice數(shù)據(jù)顯示，剛剛過去的11月，共有16只主動權益基金凈值漲幅超過30%，其中絕大多數(shù)是港股基金及滬港深基金。究其原因，港股中超跌的地產(chǎn)、成為近期反彈的熱點，重倉上述主線的相關基金收獲頗豐。

具體來看，由基金經(jīng)理何琦管理的華泰柏瑞新經(jīng)濟滬港深混合和華泰柏瑞港股通時代機遇混合11月凈值漲幅均超過40%，排名其后的是中融滬港深大消費主題、西部利得策略優(yōu)選、匯添富滬港深優(yōu)勢定開，漲幅均在38%左右。

該批基金的亮眼表現(xiàn)主要緣于其持倉與本輪反彈契合。例如，華泰柏瑞新經(jīng)濟滬港深混合三季報的前十大重倉股分別為中信建投證券、中金公司、廣汽集團、中信證券、綠城中國、阿里健康、微盟集團、舜宇光學科技、思摩爾國際和廣發(fā)證券，合計持有比例占全部持倉的57.2%。

從其他幾只凈值漲幅居前的基金持倉來看，配置方向也趨同。比如中融滬港深大消費主題除了重倉綠城中國、碧桂園服務等地產(chǎn)鏈相關個股以外，前十大重倉中的藥明生物、錦欣生殖、波司登、周黑鴨等在反彈中都有不同程度上漲。

此外，西部利得策略優(yōu)選重倉A股地產(chǎn)及地產(chǎn)鏈相關個股，匯添富滬港深優(yōu)勢定開均衡配置港股消費、互聯(lián)網(wǎng)、金融等板塊龍頭股，均獲得了可觀的超額回報。

受益于反彈行情，今年以來主動權益基金的平均回撤也有所縮減。Choice數(shù)據(jù)顯示，11月普通股票型基金和偏股混合型基金平均回報為4.39%和3.73%，年初以來上述兩類基金的平均回撤也從10月底的22%縮減至11月底的19%左右。

持倉反彈、凈值回升，機構對明年行情的信心也更加充足了。華夏基金表示，11月各行業(yè)普遍迎來反彈，其中受益于穩(wěn)增長主線方向的房地產(chǎn)、建筑材料、建筑裝飾表現(xiàn)相對較好，但目前市場整體仍處于估值低位，在內(nèi)外部條件轉暖的背景下，中長期修復空間仍然明顯。

展望明年，華夏基金認為成長和價值風格均有機會。從節(jié)奏上來看，當前穩(wěn)增長和復蘇預期有望帶來一波以地產(chǎn)、金融、消費為代表的大盤風格的估值修復，其中地產(chǎn)龍頭和地產(chǎn)鏈消費更具彈性；未來一年市場會更加聚焦以能源、科技為代表的高景氣成長的行業(yè)。

華安基金也表示，權益市場中長期配置價值正逐步顯現(xiàn)，可以重點關注穩(wěn)增長、消費修復、產(chǎn)業(yè)鏈安全等方向。具體來看，穩(wěn)增長、消費、出行等產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了持續(xù)虧損，基本面處于歷史較低水平，行業(yè)格局正逐步改善。此外，醫(yī)藥醫(yī)療、計算機軟件等行業(yè)有望中長期向好，電網(wǎng)投資、風光儲等賽道在精選個股的情況下也值得重視。

（文章來源：上海證券報）

關鍵詞： 金融地產(chǎn) 互聯(lián)網(wǎng)板塊