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今年的收官上證指數(shù)在半年線位置上拉鋸，在最后10個(gè)交易日中能否收復(fù)年線，從這幾天市場主力動(dòng)向來看，概率已經(jīng)降低了，這個(gè)形態(tài)的修復(fù)也留給明年了。

令人難忘的2022年股市行情進(jìn)入了倒計(jì)時(shí)，再過10個(gè)交易日，大盤將以一根年K線，將一年市場的風(fēng)風(fēng)雨雨以及投資者的酸甜苦辣都凝固在這根K線之中，市場翻過沉重的一頁，迎接來年。

過往的市場已經(jīng)不必糾結(jié)，投資者還是要著眼于未來，在跨年之交之際，布局來年的投資。首先，明年市場的起步點(diǎn)要比今年低很多，今年上證指數(shù)的年開盤起步為3649點(diǎn)，在目前3100點(diǎn)的位置上今年收官，明年開局起跳點(diǎn)足足降低了近500點(diǎn)，深圳的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)今年開局3348點(diǎn)，而現(xiàn)在的2400多點(diǎn)，近1000點(diǎn)的臺(tái)階，差不多就是谷底仰望天臺(tái)了。這樣的市場結(jié)構(gòu)，對(duì)明年市場算是一個(gè)利好吧，這個(gè)市場最大的利好就是股票便宜了。再看看新事物科創(chuàng)50指數(shù)和北證50指數(shù)，如今還在指數(shù)起步的1000點(diǎn)位置上打保衛(wèi)戰(zhàn)。今年的收官上證指數(shù)在半年線位置上拉鋸，在最后10個(gè)交易日中能否收復(fù)年線，從這幾天市場主力動(dòng)向來看，概率已經(jīng)降低了，這個(gè)形態(tài)的修復(fù)也留給明年了。

其次：來年依然是一個(gè)融資年，主板的注冊(cè)制改革將進(jìn)入實(shí)質(zhì)性操作，這將有利于主板的IPO新企業(yè)融資，同時(shí)也是對(duì)現(xiàn)有的主板股票交易是一個(gè)松綁，依照創(chuàng)業(yè)板改革的路子，一級(jí)市場與二級(jí)市場將有一個(gè)聯(lián)動(dòng)的過程。值得關(guān)注的是，滬深兩市的IPO發(fā)行機(jī)制，由于低中簽率和獨(dú)特的憑股票市值搖號(hào)，導(dǎo)致新股發(fā)行始終造成新股是稀缺資源的幻覺，但靠實(shí)實(shí)在在資金申購的北交所新股卻沒有那么幸運(yùn)，近期北交所發(fā)行的股票，低發(fā)行價(jià)格依然上市后破發(fā)，整個(gè)北交所股票比發(fā)行價(jià)打9折、8折的比比皆是，關(guān)注來年滬、深、北三個(gè)市場的一級(jí)市場聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，可以預(yù)料明年的一級(jí)市場也會(huì)有較大的變化。

再次，關(guān)注市場的資金面依然是研判市場的主要依據(jù)。股市說到底還是要靠資金來支撐的。當(dāng)下市場的資金利率很低并且還有繼續(xù)走低的趨勢，央行對(duì)市場的調(diào)控，利率空間不大，存準(zhǔn)率還有下調(diào)的空間，但空間也已經(jīng)不大，最近的兩次存準(zhǔn)率下調(diào)由原來的一次性0.5個(gè)百分點(diǎn)，下降為0.25個(gè)百分點(diǎn)，可見這個(gè)工具也得節(jié)約著用。投資需要錢，刺激消費(fèi)也需要錢，就股市而言，在新股融資的供應(yīng)上需要市場資金的承接，而在股票供應(yīng)的同時(shí)要加大資金的供應(yīng)，現(xiàn)在資金面擴(kuò)容基本上是通過發(fā)行基金的方式進(jìn)行，兩個(gè)方向的擴(kuò)容所需資金的承接都寄希望于老百姓的資金，今年由于受疫情的影響，多少會(huì)影響到居民的收入。收入減少使房地產(chǎn)市場蕭條，使消費(fèi)不振，理所當(dāng)然也會(huì)使投資的激情減緩，這個(gè)因素在研判未來股市的時(shí)候也不可低估。

難忘的2022年即將離我們遠(yuǎn)去，對(duì)投資者而言無法改變市場卻可以理性地調(diào)控好自己的投資組合。股市總是波動(dòng)的，我們追逐的是波動(dòng)的差價(jià)，今年上證指數(shù)上下波動(dòng)的幅度高達(dá)800點(diǎn)，有這種超過20%的波動(dòng)空間就給了博弈者的差價(jià)空間，可以預(yù)料明年的波動(dòng)空間不會(huì)小于今年，那么就給了市場的博弈者沖浪的空間。

（文章來源：金融投資報(bào)）

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