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最新公告顯示，四川路橋預(yù)計(jì)2022年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)112.09億元，與上年同期(未重述)相比，將增加56.27億元，同比增加100.80%左右；與上年同期(已重述)相比，將增加45.07億元，同比增加67.25%左右。

這在整個(gè)A股已經(jīng)披露業(yè)績(jī)預(yù)告或業(yè)績(jī)快報(bào)的公司中，都屬于前列水平了。從四川路橋所屬的基建板塊來(lái)看，按照申銀萬(wàn)國(guó)行業(yè)分類(lèi)，目前基礎(chǔ)建設(shè)板塊48家上市公司，共有27家上市公司披露了業(yè)績(jī)預(yù)告或業(yè)績(jī)快報(bào)，其中僅有四川路橋歸母凈利潤(rùn)超過(guò)百億，當(dāng)之無(wú)愧的第一，是第二名的山東路橋(歸母凈利潤(rùn)25.04億)的四倍還多。

業(yè)績(jī)預(yù)告披露后，國(guó)盛證券也第一時(shí)間就發(fā)布了研報(bào)，表示了對(duì)四川路橋的看好。研報(bào)中分析，四川路橋業(yè)績(jī)超預(yù)期的原因包括：公司積極參與大股東蜀道集團(tuán)投建一體項(xiàng)目，相比傳統(tǒng) EPC，投建一體項(xiàng)目利潤(rùn)率較高，驅(qū)動(dòng)公司整體盈利能力提升；四季度趕工積極性較高，項(xiàng)目結(jié)算加快；積極推進(jìn)因項(xiàng)目變更等因素導(dǎo)致的材料調(diào)差；礦產(chǎn)新材料、新能源板塊也已開(kāi)始貢獻(xiàn)利潤(rùn)等。

事實(shí)上，梳理四川路橋2022年來(lái)的各項(xiàng)動(dòng)作，就能發(fā)現(xiàn)公司一直在積極開(kāi)拓，取得好成績(jī)也是理所應(yīng)當(dāng)。先是主營(yíng)的基建業(yè)務(wù)，根據(jù)公司之前披露的每季度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，2022年四川路橋累計(jì)中標(biāo)項(xiàng)目金額達(dá)1403億元，同比增長(zhǎng)40%，單四季度就已實(shí)現(xiàn)674億元，同比增長(zhǎng)53%。四川省近年來(lái)一直非常重視交通基礎(chǔ)建設(shè)投資，近期還發(fā)布《2023 年政府工作報(bào)告》，提出 6%左右的GDP目標(biāo)，并提出要“持續(xù)加大項(xiàng)目投資力度”、“推動(dòng)竣工項(xiàng)目投產(chǎn)達(dá)效、在建項(xiàng)目快建多投、新建項(xiàng)目早開(kāi)快投、儲(chǔ)備項(xiàng)目接續(xù)早投”，可以看出基建投資將一直是未來(lái)四川省政府工作的主線(xiàn)之一，作為本土龍頭四川路橋當(dāng)然也會(huì)長(zhǎng)期受益。

此外，四川路橋還不斷大力布局礦產(chǎn)新材料、新能源板塊，包括跟比亞迪、四川能投集團(tuán)實(shí)現(xiàn)合作等。僅近期公司就有不少好消息傳出，例如厄立特里亞庫(kù)魯里鉀鹽礦項(xiàng)目和馬邊5萬(wàn)噸/年磷酸鐵鋰新材料項(xiàng)目有序推進(jìn)、蜀礦環(huán)鋰10萬(wàn)噸/年廢舊鋰電池回收利用項(xiàng)目一期進(jìn)展良好、會(huì)東20萬(wàn)千瓦集中式光伏項(xiàng)目及鹽邊5萬(wàn)千瓦整縣分布式光伏項(xiàng)目扎實(shí)落地等。

近日，四川路橋還與當(dāng)升科技共同投資設(shè)立了蜀道(攀枝花)新材料有限公司，以建設(shè)年產(chǎn)12萬(wàn)噸磷酸(錳)鐵鋰生產(chǎn)線(xiàn)等，產(chǎn)業(yè)鏈布局不斷深化，而且已經(jīng)順利度過(guò)最初的投入期，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)回報(bào)，待各個(gè)新開(kāi)發(fā)項(xiàng)目穩(wěn)定運(yùn)行后利潤(rùn)有望迎來(lái)更大的釋放空間。

除了基本面持續(xù)向好外，另一個(gè)投資者關(guān)心的股東回報(bào)問(wèn)題，四川路橋也給出了非常有力的答卷。公司1月18日公布2022年度-2024年度股東回報(bào)規(guī)劃，相比較2021年的三年股東回報(bào)規(guī)劃中每一年度以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)不低于當(dāng)年度凈利潤(rùn)的30%，而最新的回報(bào)規(guī)劃中直接將分紅比例提高至不低于50%。

根據(jù)昨天披露的業(yè)績(jī)預(yù)告，四川路橋即將拿出真金白銀56億來(lái)為股東進(jìn)行分紅。以22年凈利潤(rùn)來(lái)看，四川路橋每股收益預(yù)計(jì)達(dá)到1.85元/股，配合50%的預(yù)期分紅率，以1月30日公司收盤(pán)價(jià)11.45元來(lái)看，該股股息率已達(dá)8.08%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于1月20日最新5年期以上LPR報(bào)價(jià)的4.30%，說(shuō)明公司投資價(jià)值已被市場(chǎng)極度低估。

從二級(jí)市場(chǎng)來(lái)看，相較于2022年大盤(pán)的萎靡，四川路橋的表現(xiàn)已經(jīng)可以說(shuō)是非常堅(jiān)挺，說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)公司還是具備長(zhǎng)期持有信心。加之公司自身具備的亮眼業(yè)績(jī)表現(xiàn)、質(zhì)地優(yōu)秀的基本面與管理水平、良好的業(yè)務(wù)發(fā)展與布局、高額的股東回報(bào)，確實(shí)不失為優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的。目前公司市值僅在720億出頭，這對(duì)于一家凈利潤(rùn)年超百億的上市公司來(lái)說(shuō)是非常低的，也就意味著四川路橋后續(xù)或許具備更大的上漲空間。

（文章來(lái)源：青島財(cái)經(jīng)網(wǎng)）

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