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3月18日，中國銀行副董事長、行長劉金在全球財富管理論壇2023年會上表示，日益復雜的外部環(huán)境增加了全球財富管理的難度，對本國金融市場而言，隨著利率中樞快速地抬升，金融資產(chǎn)面臨著重新定價的風險。

劉金指出，去年以來，全球主要經(jīng)濟體面臨嚴峻的通脹壓力，對各國經(jīng)濟增長、居民消費和社會民生帶來了較大影響。為遏制通脹，美聯(lián)儲、英國央行、歐洲央行已經(jīng)分別累計加息450、375和300基點，政策利率水平達到2009年以來最高的水平。面對通脹高企，主要央行選擇收緊貨幣政策是迫不得已的舉措。但在這個過程中，也對本國和國際市場造成了外溢的風險。

對本國金融市場而言，劉金認為，隨著利率中樞快速地抬升，金融資產(chǎn)面臨著重新定價的風險。

“過去在低利率環(huán)境下‘借短用長’的資產(chǎn)負債策略面臨著較大的沖擊，利率快速上行導致的金融資產(chǎn)價格大幅下降，金融機構投資房地產(chǎn)低壓貸款支持證券和國債等金融產(chǎn)品將面臨著較大的賬面虧損?！眲⒔鹬赋?，在這樣的情況下，投資者處于流動性或主動避險的需要，而集中拋售金融資產(chǎn)，可能引發(fā)贖回或者擠兌的風險。無論是英國養(yǎng)老金市場危機，還是黑石基金贖回危機，以及近期硅谷銀行倒閉的危機，都是這些風險的集中體現(xiàn)。

而作為財富管理的一個重要組成部分，劉金回顧道，理財市場在去年10月份也遇到了一些緊急的情況，但由于各家理財機構特別是監(jiān)管機構迅速而有力的措施，使得這些風險沒有釀成大的沖擊。但對于國際投資者和一些國家而言，隨著外幣融資成本提高和流動性收緊，債務償還壓力增大，可能引發(fā)債務違約的風險，去年在大宗商品價格上漲和美聯(lián)儲加息這些因素的影響下，斯里蘭卡發(fā)生了嚴重的國際收支危機，外匯儲備大幅下降，最終也誘發(fā)了主權債務的違約。

劉金強調(diào)，這些案例不斷提醒著我們，雖然貨幣政策是調(diào)控通脹的重要手段，但也逐漸成為影響金融穩(wěn)定的重要變量。

“只有預期穩(wěn)金融市場才能更加活躍，全球財富管理行業(yè)才能獲得更好的發(fā)展。只有市場穩(wěn)，金融機構才能有效地定價。只有經(jīng)濟穩(wěn)，金融風險才能得到控制，金融投資才能獲得穩(wěn)定的回報?！眲⒔鹫J為，“兩會”后全國全面提振市場信心，全面恢復經(jīng)濟的勢頭已經(jīng)越來越明顯。隨著市場預期和經(jīng)濟的逐漸穩(wěn)定，財富管理市場一定會迎來又一個春天。

（文章來源：華夏時報）

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