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中信證券研報認為，從儲蓄存款規(guī)模變化以及居民收入支出增速差等指標來看，2022年存在較為明顯的“超額儲蓄”現(xiàn)象，主要由居民預期不佳、消費場景缺失、房地產銷售回落和理財產品回表所形成。2023年基本面的修復改善預計能夠帶動預防性儲蓄的消耗，但消費和地產的復蘇還需要其他方面的保障配合，因此當前不宜高估超額儲蓄對居民消費和地產銷售的提振效果。

關鍵詞： 中信證券 規(guī)模變化 儲蓄存款