前11個月超半數(shù)券商集合理財產品獲正收益 新增超2000只產品備案
2022-12-02 07:53:46    證券日報


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記者周尚伃

《證券日報》記者據(jù)中基協(xié)數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計,今年前11個月,累計新增2053只券商集合理財產品備案,同比下降9.52%。其中,首創(chuàng)證券備案產品數(shù)量最多,共有135只;國泰君安資管、中信證券的產品備案數(shù)量也均超過100只,分別為132只、105只。

從券商集合理財備案產品類型來看,今年前11個月,主要包括固定收益類、混合類、權益類、商品及金融衍生品類四大類。其中,固定收益類產品備案數(shù)量最多,占據(jù)主要地位。

市場波動加大提升了賺錢的難度。Wind數(shù)據(jù)顯示,今年前11個月,有數(shù)據(jù)可查的3270只券商集合理財產品的平均收益率為-0.91%。其中,30只產品收益率均超10%;1681只產品保持正收益,占比51%。

五大策略產品中僅債券型產品保持正收益,今年前11個月,股票型產品受市場影響波動較大,平均收益率為-8.43%,其中有9只產品收益率均超10%;混合型產品平均收益率為-8.45%,也有9只產品收益率均超10%;債券型產品平均收益率為2.83%;FOF型產品平均收益率為-6.49%;QDII型產品平均收益率為-5.01%。

資管新規(guī)下,券商主動管理能力持續(xù)提升,布局FOF產品的券商逐步增多。今年前11個月,新增的券商集合理財備案產品中,包括了183只FOF產品;其中,華泰證券資管備案的88只產品中有36只為FOF產品。根據(jù)2021年中證協(xié)專項問卷調查數(shù)據(jù)顯示,在有效反饋問卷的證券公司(或證券公司資管子公司)中,有29家將FOF產品作為本年度特色產品之一,主要將其作為大類資產配置策略的載體,以及為高凈值客戶提供量化等私募產品配置的工具。

在市場震蕩背景下,作為券商主動管理能力體現(xiàn)之一的FOF產品相較于股票型及混合型產品收益較為平穩(wěn),并具備持續(xù)發(fā)展空間。長期來看,Wind數(shù)據(jù)顯示,有數(shù)據(jù)可查的124只券商FOF型產品近三年平均收益率為8.01%。其中,收益率在50%以上的FOF型產品共有5只;121只產品收益率為正,僅有3只產品收益率為負。

華寶證券宏觀研究分析師衛(wèi)以諾表示,“在資管新規(guī)開啟凈值化首年,證券公司資管業(yè)務去通道化效果顯著,私募業(yè)務規(guī)模逐步壓縮。一方面,集合資產業(yè)務規(guī)模的擴大,對證券公司主動管理能力提出了新的要求,證券公司亟待尋找新的突破點,擴大資產規(guī)模,細化客群分類;另一方面,證券行業(yè)內競爭加劇,如何消解同質化產品壓力,滿足客戶多樣化需求,提升‘資管+投研+投行’的業(yè)務條線協(xié)同,公募化轉型成了證券公司破局之法。”

相較于私募集合資管計劃,券商公募化改造產品的業(yè)績更受到市場的關注。Wind數(shù)據(jù)顯示,今年前11個月,353只有數(shù)據(jù)統(tǒng)計的大集合公募化改造產品(A/B/C/D份額分開統(tǒng)計)的平均收益率為-5.96%,中位數(shù)為0.01%。其中,50%的產品實現(xiàn)正收益。

收益率最高的產品為廣發(fā)資管旗下的兩只QDII基金,為“廣發(fā)資管全球精選一年持有A人民幣”及“廣發(fā)資管全球精選一年持有C人民幣”,收益率分別為12.62%、12.32%。其中,廣發(fā)資管全球精選一年持有A人民幣的第三季度報告中顯示,2022年三季度期間,該產品依然采取短久期票息策略,積極挖掘優(yōu)質標的的配置機會,并基于市場情況對組合持倉進行動態(tài)調整,同時,也積極尋找交易性機會為組合增厚收益。

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