
大盤高開后沖高震蕩,三大指數(shù)均小幅上漲,創(chuàng)業(yè)板指領漲。
(資料圖)
盤面上,貴金屬板塊全天強勢,金一文化漲停,紫金礦業(yè)逼近漲停。教育股大漲,全通教育漲超10%,昂立教育漲停。消費股表現(xiàn)活躍,白酒股領漲,伊力特、天佑德酒漲停,迎駕貢酒大漲逼近歷史新高。賽道股走勢分化,POE膠膜方向繼續(xù)走強,茂化實華漲停。此外,證券、半導體、養(yǎng)殖等板塊盤中均有所表現(xiàn),整體上市場熱點呈現(xiàn)快速輪動特征。板塊方面,貴金屬、教育、養(yǎng)雞、POE膠膜等板塊漲幅居前。
下跌方面,軍工股陷入調(diào)整,盛路通信逼近跌停,多股跌超3%。軍工、電力、供銷社、房地產(chǎn)等板塊跌幅居前??傮w上個股漲多跌少,兩市超2800只個股上漲。
截至收盤,滬指漲0.57%,深成指漲0.72%,創(chuàng)業(yè)板指漲0.75%。滬深兩市今日成交額8072億,較上個交易日縮量308億。北向資金全天凈買入77億元,連續(xù)3個交易日大幅凈買入,其中滬股通凈買入47.23億元,深股通凈買入29.77億元。
恒指全天高位震蕩,截至收盤,恒指漲1.89%,恒生科技指數(shù)漲3.15%??凭W(wǎng)股多數(shù)走高,新能源汽車股兩極分化,家電股、教育股、蘋果概念股表現(xiàn)強勢。個股方面,阿里巴巴漲近9%,站上110港元,小米集團漲近8%,國美零售漲超21%,紅星美凱龍漲近15%,新東方在線漲近12%。
人民幣匯率收復6.8關口
1月9日,股市匯市再度迎來雙雙上漲的局面。
匯市方面,人民幣匯率進一步強勢。
1月9日,在岸、離岸人民幣兌美元匯率雙雙收復6.8關口,年內(nèi)漲幅均超過2%。截至今日15時,在岸人民幣兌美元匯率報6.7675,較前一交易日收盤升幅達906點;離岸人民幣兌美元匯率報6.7737,較前一交易日收盤升幅561點。
隨著6.8關口的收復,人民幣匯率將由空頭行情轉(zhuǎn)入多頭行情,諸如外匯遠期購匯風險準備金率等穩(wěn)預期政策或?qū)⒅鸩酵顺觥U雇?023年,機構普遍相信人民幣匯率仍將呈現(xiàn)雙向波動態(tài)勢,高盛貨幣策略師團隊預計到今年年底人民幣對美元將升至6.5。
股市方面,A股港股繼續(xù)走強。
A股方面,滬指罕見連續(xù)六日收陽,兩市成交額維持在8000億元上方,市場正由弱轉(zhuǎn)強,在前期調(diào)整已經(jīng)較充分反映悲觀預期的情況下,市場有望迎來跨年度的行情。港股方面,恒生指數(shù)一度漲超2%,恒科指一度漲超3%,二者年內(nèi)漲幅均超8%,大盤的技術指標也開始呈現(xiàn)超買狀態(tài)。
股市新年的良好開局,短期得益于人民幣的重新走強,外資活躍、穩(wěn)地產(chǎn)政策的持續(xù)輸出以及對“春季躁動”的期待。從大盤指數(shù)端而言,主要指數(shù)表現(xiàn)無疑的是較為強勢的,呈現(xiàn)出向上突破的跡象,后續(xù)指數(shù)或有望迎來中期反彈行情。
匯率變化如何影響A股?
事實上,匯率變化對A股市場也會產(chǎn)生明顯的影響。
自2018年開始,人民幣匯率與A股發(fā)走勢同步性增強,兩者階段性相關系數(shù)高達0.8-0.9左右。匯率和股市的關系越發(fā)緊密,因此通過研究匯率的變化可以作為市場運行的判斷條件之一。
簡而言之,人民幣兌美元匯率走強,對于股市而言也是利好因素,后續(xù)匯率的強勢或?qū)⑦M一步對股市進行加持。
回顧歷史行情,2019年曾有類似情形出現(xiàn)。彼時,情緒和政策的轉(zhuǎn)變十分明顯,國內(nèi)外出現(xiàn)共振改善。國內(nèi)方面,2019年1月4日中國央行宣布大幅下調(diào)存款準備金1個百分點;海外方面,美聯(lián)儲領銜海外央行表達了暫停緊縮甚至轉(zhuǎn)向?qū)捤傻囊庠福涝笖?shù)呈寬幅波動,美債收益率持續(xù)下行,A股和H股均迎來大漲。
展望后市,東吳證券認為2023年可能更類似削弱版的2019年,人民幣匯率仍有震蕩升值的空間,股匯雙漲的局面有望繼續(xù)。
此外,匯率也將助推海外資金回流中國資產(chǎn)。
近幾年來,A股和外資的關系愈加緊密,風險偏好和流動性上都能找到外資的影子,人民幣持續(xù)走強提升了中國資產(chǎn)的吸引力,將會吸引更多外資進入中國市場。近期持續(xù)凈買入的北向資金也側面證明了這一點。數(shù)據(jù)顯示,2023年首周,北向資金累計凈買入超過200億元,隨著今日再次大手筆凈買入,年內(nèi)凈買額已近280億元。
北向資金持續(xù)凈流入的背后,反映出外資對中國資產(chǎn)的偏愛度還是比較高的,也傳遞出它們對2023年中國資產(chǎn)樂觀表現(xiàn)預期的信號。
瑞銀策略分析師孟磊表示,A股的盈利增長將從2022年的4%回升至2023年的15%。瑞銀對于今年中國經(jīng)濟非常樂觀,預計今年將有人民幣2000億元海外資金凈流入,外資正在等待進場機會。
何種風格將占優(yōu)勢?
風格是A股投資中至關重要的事,匯率強勢的基礎上,A股風格也會產(chǎn)生變化,疊加近期風格的不明確,投資者對此更加關注。
具體影響上,A股大盤股與匯率的相關性高于中盤股和小盤股,并且無論市值大小,價值股與匯率的相關性都高于成長股。大盤價值與匯率的相關性最高,小盤成長與匯率的相關性最低。主要原因是大盤價值既是外資持倉集中度較高的風格領域,也和經(jīng)濟預期走向的相關性較高,會受到雙重擾動。
不過,從近期市場風格來看,賽道成長風格在上周持續(xù)加劇,光伏設備、風電設備等代表性板塊指數(shù)近兩周漲幅已經(jīng)超過10%,新能源產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)出較為良性的輪動上行態(tài)勢。
對于“價值與成長”的風格變化,安信證券認為本質(zhì)上是“人民幣匯率升值空間和納斯達克中國金龍指數(shù)上漲空間”的對比。
具體而言,對于這段價值的上漲,從人民幣匯率和滬深300的波動規(guī)律來看,兩者近年來保持著較高的相關性;對于近期A股成長的反彈,尤其是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和科創(chuàng)指數(shù)的上漲,與納斯達克中國金龍指數(shù)在新起點之后關于平臺企業(yè)的認知變化緊密相關。
往后看,1月的業(yè)績披露期是短期影響風格的關鍵因素,受此影響,A股經(jīng)常演繹“春節(jié)前上證50占優(yōu)、春節(jié)后中小成長占優(yōu)”的局面。中長期來看,A股風格切換有兩年到兩年半左右的周期運行特征,市場環(huán)境包括宏觀、金融數(shù)據(jù)、流動性、增量資金等是風格的重要驅(qū)動因素。招商策略總結了A股四種風格占優(yōu)公式:
①大盤成長=大量增量機構資金+社融回升但盈利還沒有明顯回升;
②大盤價值=市場持續(xù)大跌 or 社融增速很高投資拉動經(jīng)濟復蘇;
③小盤成長=市場觸底反彈,流動性改善or社融增速不高或者見頂回落,盈利改善;
④小盤價值單獨占優(yōu)=高PPI。
所以2023年成長風格大概率占優(yōu),到底是小盤成長還是大盤成長,就看A股是否會有洶涌澎湃的增量機構資金支持了,如果沒有,有限的增量和存量再調(diào)整更容易催生持續(xù)性的小盤成長風格。
關鍵詞: