從2022年11月3日，倫敦金從1615美元/盎司的低點(diǎn)漲到現(xiàn)在的1921美元/盎司，大漲近19%。

很多人心里癢癢的，為什么我當(dāng)時(shí)不買一點(diǎn)，現(xiàn)在后悔都來(lái)不及。

其實(shí)要我說(shuō)，不用太擔(dān)心，未來(lái)的機(jī)會(huì)還是有的。

(相關(guān)資料圖)

黃金為什么會(huì)漲價(jià)？歸根到底就是因?yàn)樗翘厥獾纳唐贰?/strong>黃金因?yàn)闈M足了商品的兩大基本屬性（價(jià)值和使用價(jià)值），所以它是商品。

但它又不是普通商品，它具有稀缺性，同時(shí)一度充當(dāng)“一般等價(jià)物”和貨幣的功能。

在古代，A村盛產(chǎn)小麥，產(chǎn)量太大如果不賣掉會(huì)腐爛。B村居民以狩獵為生，獵物本村消化不完，于是兩村就會(huì)產(chǎn)生交換。但單純的以物換物效率太低，容易缺斤少兩，所以后來(lái)大家想了一個(gè)辦法，大家都認(rèn)可了貝殼的價(jià)值，愿意以貝殼來(lái)?yè)Q取小麥或者獵物。

這時(shí)貝殼成為了一般等價(jià)物，具有了貨幣功能。但是人們?cè)诤舆叞l(fā)現(xiàn)越來(lái)越多的貝殼，貝殼變得不值錢(qián)了，人們不太愿意用貝殼進(jìn)行價(jià)值交換。后來(lái)大家開(kāi)始尋找新的等價(jià)物，經(jīng)過(guò)不斷的嘗試之后它們發(fā)現(xiàn)黃金具有其它商品無(wú)可比擬的一般等價(jià)物功能，一直被延用。

但是隨著商品交易大規(guī)模進(jìn)行，黃金作為貨幣缺點(diǎn)非常突出，大額的交易就需要大量的黃金，不僅不方便攜帶，還容易磨損。于是后來(lái)發(fā)明了銀票，銀票背后對(duì)應(yīng)的是白銀。這本質(zhì)上是政府的信用在背書(shū)，剛開(kāi)始是1兩銀子可以印出相對(duì)應(yīng)數(shù)額的銀票。但是后來(lái)人們接受了銀票之后，即使沒(méi)有對(duì)應(yīng)的黃金、白銀也可以印出足夠多的銀票，信用貨幣從此產(chǎn)生。

一戰(zhàn)后美元成為最重要的信用貨幣，同時(shí)儲(chǔ)備了大量的黃金。二戰(zhàn)快結(jié)束后，布雷頓森林體系產(chǎn)生，規(guī)模黃金和美元掛鉤，35美元可以兌換一盎司的黃金。1971年8月15日，布雷頓森林體系瓦解，黃金和美元脫鉤。各國(guó)的貨幣不再受黃金約束，信用貨幣時(shí)代全面產(chǎn)生，而黃金則失去了貨幣的功能， 只作為一種特殊商品。

既然是商品，那么它就具有兩種功能，一是抗通脹，紙幣貶值的時(shí)候，金價(jià)會(huì)上漲，二是避險(xiǎn)功能，亂世買黃金，如果發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)，持有一袋大米比持有一袋紙幣好很多吧。

2021年下半年以后，美元指數(shù)持續(xù)上漲，到了2022年10月份達(dá)到110多的頂點(diǎn)后下跌。而倫敦金的價(jià)格從2022年10月底開(kāi)始反彈。也就是說(shuō)金價(jià)會(huì)隨著美元走弱而走強(qiáng)。

我們觀察國(guó)際金價(jià)能不能漲，最主要是看美元指數(shù)。2022年10月之后美元指數(shù)之所以走弱，主要是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)高強(qiáng)度的加息時(shí)代在2022年正式結(jié)束，接下來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)加息幅度會(huì)明顯降低并到一定程度后啟動(dòng)降息。

所以2023年以后美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)慢慢轉(zhuǎn)向?qū)捤?，美元指?shù)會(huì)偏弱，金價(jià)肯定還會(huì)有上漲空間。

從避險(xiǎn)角度上看，2023年的風(fēng)險(xiǎn)絲毫不比2022年弱。第一，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)存在很大不確定性，戰(zhàn)事最終走向何方現(xiàn)在誰(shuí)都不知道。第二，疫情依然存在不確定性，未來(lái)會(huì)不會(huì)存在更致命的變異病毒，現(xiàn)在還不好說(shuō)。第三，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)在加大，2023年大國(guó)之間的博弈會(huì)加大，緊張關(guān)系可能升溫。

2022年11月、12月，中國(guó)央行連續(xù)兩個(gè)月增持了黃金，黃金儲(chǔ)備從6264萬(wàn)盎司上升到了6464萬(wàn)盎司，增長(zhǎng)了200萬(wàn)盎司，顯示中國(guó)央行早已在“抄底”。

從通脹和避險(xiǎn)角度上說(shuō)，2023年金價(jià)確實(shí)仍有較大的上漲空間。

不過(guò)，黃金這種特殊商品更適合中短期投資，而不太適合長(zhǎng)期投資，這里的中短期一般是半年、一年。

過(guò)去的30年，市場(chǎng)上的貨幣增加了30倍以上，但金價(jià)上漲也就是3倍左右。所以金價(jià)上漲并不是絕對(duì)的通脹成正比。很簡(jiǎn)單，在2022年美國(guó)通脹最高的時(shí)候，金價(jià)整體是在持續(xù)下跌。

主要原因是黃金雖然也是商品，但相對(duì)其它商品來(lái)說(shuō)，黃金的使用價(jià)值低一些，比如房子可以用來(lái)居住，可能與學(xué)位掛鉤，但持有黃金連利息都沒(méi)有。與此同時(shí)黃金并不一定十分稀缺，隨著勘探技術(shù)的提升，黃金的供應(yīng)也是能夠保障的。

最后作為總結(jié)：

以美元計(jì)價(jià)的黃金2023年會(huì)有較大的升值空間，因?yàn)槊涝谧呷酢?/p>

以人民幣計(jì)價(jià)的黃金升值空間則小一些，因?yàn)榻衲耆嗣駧趴赡軙?huì)有一些升值。2022年以美元計(jì)價(jià)的倫敦金下跌0.77%左右。2022年，人民幣計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格逆勢(shì)上漲了9%左右。主要是因?yàn)?022年人民幣有較大貶值，當(dāng)2023年轉(zhuǎn)為升值之后，以人民幣計(jì)價(jià)的金價(jià)升值空間估計(jì)沒(méi)那么大。

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