首批個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品出爐,收益率能否打動投資人 頭條
2023-02-11 21:23:51    騰訊網(wǎng)

文 | 《財經(jīng)》記者 嚴沁雯 陳洪杰

編輯 | 袁滿

個人養(yǎng)老金資金賬戶迎來可選新產(chǎn)品。


(資料圖片)

2月10日,中國理財網(wǎng)官網(wǎng)公布首批個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品名單,工銀理財、農(nóng)銀理財、中郵理財三家理財公司共計七只產(chǎn)品位列其中。當(dāng)日,上述七款產(chǎn)品亦分別在各銀行App開售。

根據(jù)此前發(fā)布的《個人養(yǎng)老金實施辦法》,個人養(yǎng)老金產(chǎn)品主要包括儲蓄存款、理財產(chǎn)品、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金四類。此前已有三類產(chǎn)品名單公布,隨著首批個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品的面世,四類產(chǎn)品已的最后一塊拼圖已經(jīng)齊全。

值得注意的是,伴隨首批個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品的出爐,未來不同個人養(yǎng)老金產(chǎn)品將展開“同臺競技”。在此背后,客戶普遍關(guān)注的收益問題卻存隱憂。

業(yè)績比較基準3.65%~5.75%之間

中國理財網(wǎng)官網(wǎng)公布的名單顯示,首批上線的七只產(chǎn)品來自三家機構(gòu),其中工銀理財四只、中郵理財三只、農(nóng)銀理財一只。

圖/個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品名單

來源:中國理財網(wǎng)

《財經(jīng)》記者從各機構(gòu)官微產(chǎn)品發(fā)售公告了解到,上述產(chǎn)品均為一元起購。除一只產(chǎn)品為混合類產(chǎn)品,其余六只產(chǎn)品均為固定收益類產(chǎn)品。根據(jù)人社部公布的試點城市名單,北京、上海、廣州、西安、成都等36個先行城市或地區(qū)參保人可以率先開立個人養(yǎng)老金賬戶并進行購買。

中郵理財表示,此次發(fā)行的個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品均為長期限最短持有期開放式理財產(chǎn)品,延續(xù)了前期試點養(yǎng)老理財產(chǎn)品的長期、穩(wěn)健、普惠屬性。

具體來看,工銀理財為新發(fā)產(chǎn)品,暫不涉及子份額,面向已開立個人養(yǎng)老金賬戶的客戶;農(nóng)銀理財、中郵理財所發(fā)售的產(chǎn)品均涉及子份額,并命名為“ L份額”。

一位資管行業(yè)人士告訴《財經(jīng)》記者,和基金類似,子份額就是產(chǎn)品的不同份額,不同份額在費率設(shè)置等方面可能會有所差異。

《財經(jīng)》記者注意到,中郵理財?shù)膬芍划a(chǎn)品在有個人養(yǎng)老金客戶申購的L份額的同時,亦設(shè)有A份額,供普通個人客戶和機構(gòu)客戶購買?!爱a(chǎn)品設(shè)置專屬L份額,支持通過個人養(yǎng)老金資金賬戶購買,享受手續(xù)費和稅收的雙重優(yōu)惠,產(chǎn)品綜合費率較非養(yǎng)老金產(chǎn)品降低 0.45%,不收取超額業(yè)績報酬?!敝朽]理財表示。

農(nóng)銀理財?shù)氖灼诋a(chǎn)品則為存續(xù)產(chǎn)品,針對個人養(yǎng)老金賬戶購買設(shè)置了單獨份額類別(L份額)。農(nóng)銀理財介紹稱,L份額與原理財份額延續(xù)相同投資策略,統(tǒng)一進行投資運作管理。

從風(fēng)險等級來看,七只產(chǎn)品中有五只產(chǎn)品為二級(中低風(fēng)險),從產(chǎn)品收益來看,首批七只產(chǎn)品的年化業(yè)績比較基準(一般由產(chǎn)品管理人依據(jù)理財產(chǎn)品的投資范圍、投資策略等因素測算)在3.65%~5.75%之間。其中,工銀理財?shù)囊豢铒L(fēng)險等級為三級(中等風(fēng)險)的產(chǎn)品業(yè)績比較基準為5.25%-5.75%。以上均與此前的養(yǎng)老理財試點產(chǎn)品無太大差別。

不過,不同于試點時五年期的養(yǎng)老理財,首批個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品最短持有期不等,農(nóng)銀理財?shù)摹稗r(nóng)銀同心·靈動”最短持有期最少,為360天;最長則為郵銀財富添頤·鴻錦,最短持有期為1095天。

據(jù)中郵理財介紹,產(chǎn)品提供不同期限選擇,每日開放申購,客戶可根據(jù)投資目標,長期小額投資以積累養(yǎng)老儲備;在最短持有期鎖定結(jié)束后,客戶可以隨時贖回,贖回后資金可以在個人養(yǎng)老金賬戶內(nèi)滾動再投資。

投資收益吸引力有待提升

隨著首批個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品出爐,更多產(chǎn)品有望在未來進入市場。

2022年11月,銀保監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行和理財公司個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)管理暫行辦法》,明確首批開辦個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的理財公司11家,包括工銀理財、農(nóng)銀理財、中銀理財、建信理財、交銀理財、中郵理財、貝萊德建信理財、光大理財、招銀理財、興銀理財以及信銀理財。

據(jù)中國理財網(wǎng),在人社部及銀保監(jiān)會的指導(dǎo)下,銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行模ㄏ路Q“理財?shù)怯浿行摹保┙ㄔO(shè)個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品行業(yè)信息平臺,與人社部個人養(yǎng)老金信息管理服務(wù)平臺,以及商業(yè)銀行、理財公司等機構(gòu)建立系統(tǒng)對接,平臺已于2022年11月5日上線。

另據(jù)理財?shù)怯浿行模刂?022年11月28日,工商銀行、建設(shè)銀行、郵儲銀行、興業(yè)銀行、平安銀行、北京銀行等15家商業(yè)銀行以及工銀理財、中銀理財、建信理財、中郵理財、興銀理財?shù)?0家理財公司已通過個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品行業(yè)信息平臺系統(tǒng)驗收。

在不同個人養(yǎng)老金產(chǎn)品將展開“同臺競技”之際,收益的隱憂卻在浮現(xiàn)。

“除了養(yǎng)老需求的提升,中國老百姓更需要的是絕對收益型產(chǎn)品或者絕對收益類回報類產(chǎn)品,但市場比較缺乏?!币晃恍袠I(yè)人士表示。

就理財市場而言,截至2022年6月末,理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為29.15萬億元,占據(jù)中國資管行業(yè)極其重要的比例。但相較于之前的市場業(yè)績,2022年銀行理財?shù)臉I(yè)績并不出色,曾經(jīng)歷兩輪兩輪凈值回撤。

而對于此前已發(fā)行的養(yǎng)老理財產(chǎn)品,中國理財網(wǎng)顯示,截至2022年末共有50只產(chǎn)品,其中有13只跌破初始凈值1。而截至目前,已發(fā)行的51只產(chǎn)品中有7只凈值在“1”之下。

“銀行理財產(chǎn)品的底層資產(chǎn)主要配置在固定收益上,以穩(wěn)健為主,但卻大規(guī)模的破凈,引起了投資者的恐慌心理。個人養(yǎng)老理財產(chǎn)品本更是注重安全性、穩(wěn)健型,但目前部分產(chǎn)品表現(xiàn)不佳,這推遲了新產(chǎn)品的發(fā)布?!币晃皇袌鋈耸吭硎尽?/p>

另有市場資深人士稱,客戶不太關(guān)注產(chǎn)品設(shè)計,注意的重點是持有體驗、盈利能力和收益率曲線,這是關(guān)鍵問題。

相比而言,專屬養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品回報較為穩(wěn)定,但同樣仍難以成為銀行重磅產(chǎn)品?!霸擃惍a(chǎn)品利率僅稍高于大額存單,但談不上明星產(chǎn)品。原因在于,一方面不少客戶不愿意因購買該產(chǎn)品而失去流動性資金,畢竟這項投資將持續(xù)多年,但不一定跑過通脹。此外,利率下行是未來趨勢,即便開戶者購買了上述產(chǎn)品,有可能產(chǎn)品到期后,轉(zhuǎn)向購買其他個人養(yǎng)老金產(chǎn)品。”另一位行業(yè)人士表示。

“個人養(yǎng)老金作為長期資金,要長錢長跑,其產(chǎn)品設(shè)計方面需符合久期資產(chǎn)配置和資產(chǎn)收益的要求。因此,提高產(chǎn)品收益率是其發(fā)展壯大的重點。”近日,中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文表示,另外,中國很多靈活就業(yè)人員無法享受稅收優(yōu)惠,對于他們而言,個人養(yǎng)老金的吸引力就在于產(chǎn)品收益率。

如何提高產(chǎn)品收益率?鄭秉文認為,下一步需堅持市場化原則,學(xué)習(xí)社保基金的運營模式;另外,要發(fā)揮體制優(yōu)勢,各部門之間相互配合、將更多的資源注入到第三支柱養(yǎng)老金融?!鞍l(fā)達國家的經(jīng)驗告訴我們,個人養(yǎng)老金的長期投資回報率平均在7%左右,相當(dāng)于銀行五年期存款的2倍左右。”他稱。

“商業(yè)銀行及理財子公司應(yīng)探索長周期維度下混合類大類資產(chǎn)的配置,包括多資產(chǎn)、多策略、凈值控制、風(fēng)險管理等,熨平市場波動來獲取超額收益,創(chuàng)新個人養(yǎng)老理財產(chǎn)品?!绷碛欣碡斪庸靖吖鼙硎?。

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