財聯(lián)社資訊獲悉，華北地區(qū)6月中旬迎來持續(xù)大范圍高溫天氣。中央氣象臺預計，6月27日至30日，北京、天津、河北南部會出現(xiàn)40℃以上的超高溫天氣。有經(jīng)銷商表示，持續(xù)高溫下，空調(diào)銷量大增，導致安裝力量不足，消費者購買后要等待4-5天，安裝師傅才能上門。

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一、空調(diào)市場高開穩(wěn)走，一騎絕塵

近年來，全球厄爾尼諾現(xiàn)象越來越頻繁，夏季溫度不斷創(chuàng)下新記錄，空調(diào)市場連續(xù)兩年銷售火爆。奧維云網(wǎng)報告顯示，今年的空調(diào)市場可謂“高開穩(wěn)走，一騎絕塵”，618期間空調(diào)全渠道零售量1195萬臺，同比增長35.9%，銷額411億元，同比增長38%。

光大證券認為空調(diào)景氣能見度至少在半年以上。北方的空調(diào)保有量通常位于平均水平以下，如2020年河北/遼寧城鎮(zhèn)每百戶空調(diào)保有量是135/58臺(全國平均是150臺)。因此今年北方的連續(xù)高溫較大程度上挖掘了北方空調(diào)滲透率的潛力。

渠道庫存較低，補庫周期仍在途中。數(shù)據(jù)顯示截至23年4月，行業(yè)渠道庫存為2700多萬臺，相距以前年度同期的高點(2015年及2019年同期渠道庫存約3500萬臺)尚有較大距離。

二、我國空調(diào)人均保有量提升空間大

中信建投研報指出，夏季氣溫與旺季空調(diào)內(nèi)銷量之間存在較強的正相關性。自2017年起，旺季（5-8月）的空調(diào)銷售量占全年銷量的比例中樞由35%整體上升至40%以上。炎熱天氣有望為旺季與全年銷售奠定良好基調(diào)，對空調(diào)需求的拉動效應進一步增強。

華泰證券指出，長期看，對標日本我國空調(diào)人均保有量還有較大提升空間，需求有韌性，保有量提升的邏輯不變。短期看，2009-2013年“家電以舊換新”和“家電下鄉(xiāng)”等消費刺激活動出貨的家電進入集中報廢或更新的“換代期”，加之今夏高溫預期和行業(yè)政策對家電消費的推動，下半年空調(diào)銷售預期樂觀。

三、相關上市公司：海立股份 迪森股份 創(chuàng)元科技

海立股份轉子壓縮機既可用于家用空調(diào)，也可用于輕型商用空調(diào)以及熱泵、干衣機、冷凍冷藏等新領域，在全球范圍擁有廣泛的客戶群，包括格力、海爾、海信、奧克斯、美的、TCL等國內(nèi)領先企業(yè)。

迪森股份三聯(lián)供熱泵產(chǎn)品主要為滿足用戶對于制冷、供暖、用水的多樣需求。夏季可作為空調(diào)冷源、冬季可作為地暖熱源，同時還能滿足日常生活所需的生活熱水。

創(chuàng)元科技控股子公司蘇州軸承生產(chǎn)的各類軸承系列產(chǎn)品廣泛應用于汽車的發(fā)動機、變速箱、扭矩管理系統(tǒng)、轉向系統(tǒng)、制動系統(tǒng)和空調(diào)壓縮機等重要總成。

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