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中新經(jīng)緯6月30日電 題:零利率不可取,發(fā)展經(jīng)濟(jì)本質(zhì)要靠科技創(chuàng)新
作者 盤和林 浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員
盤和林
最近,關(guān)于降息是否有效提振經(jīng)濟(jì)的討論非常激烈。有的學(xué)者甚至提出了零利率政策的建議。
筆者一向不十分贊同貨幣寬松。首先,如今樓市的確有問題,但不是大問題,經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)還是要靠科技創(chuàng)新提升生產(chǎn)力水平。其次,當(dāng)前人民幣貶值,和前段時(shí)間存款利率和央行公開市場操作利率下降有一定關(guān)聯(lián),美國加息,中國降息,利差就拉大了,金融資本逐利,少許流出導(dǎo)致人民幣貶值,因果關(guān)系還是比較明確的。
但人民幣貶值沒有什么大不了。其一,人民幣貶值就是美元緊縮周期的尋常事。不乏有人呼吁人民幣零利率,這當(dāng)然是不妥的,在美元緊縮周期,這一建議也是缺乏常識的。在美聯(lián)儲加息的過程中,人民幣貶值是正?,F(xiàn)象。我們唯一需要做的,是不要讓人民幣貶值波動(dòng)太快。其二,人民幣貶值對現(xiàn)階段的中國經(jīng)濟(jì)有好處。日本就是因?yàn)樵?980年代過于自信才被美國搶占了產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢。無論是讓美國半導(dǎo)體進(jìn)入日本市場的《半導(dǎo)體協(xié)定》,還是讓美元貶值的《廣場協(xié)議》,日本人之所以能夠接受,是日本人自信地認(rèn)為自己已經(jīng)完成結(jié)構(gòu)改革,日本產(chǎn)品再也不用通過性價(jià)比來占領(lǐng)全球市場,而是通過技術(shù)。但現(xiàn)實(shí)呢?日本當(dāng)年的芯片產(chǎn)業(yè)、汽車產(chǎn)業(yè)貌似高端,實(shí)際上并沒有很高的技術(shù)壁壘,在產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)中也沒有主導(dǎo)能力,后來美國科技稍微抬頭,日本產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢瞬間消失。這個(gè)教訓(xùn)告訴我們,還是要用性價(jià)比高的商品去占領(lǐng)全球,然后悄悄培育科技產(chǎn)業(yè)、高端產(chǎn)業(yè),而不是一口氣放棄所有的低端出口產(chǎn)業(yè)。我一直在關(guān)注特姆和希音等中國電商在海外的擴(kuò)張。特姆和希音成功的點(diǎn)在哪里?美國人買海外商品有個(gè)最低限額,少于800美元的跨境商品免稅,而特姆和希音正是利用了這一點(diǎn)。中國現(xiàn)階段還需要低端的出口產(chǎn)業(yè),因?yàn)橹袊髽I(yè)建立技術(shù)和品牌壁壘需要時(shí)間。
至于房地產(chǎn)業(yè),當(dāng)前中國樓市的問題,說到底是城市化進(jìn)程、人口結(jié)構(gòu)等多方影響的最終結(jié)果,換句話說,寬松和人民幣升值都無法挽回樓市下行趨勢,樓市真正的根子,還是在于需求不足和杠桿太高。(中新經(jīng)緯APP)
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