上市公司合作瘋狂小楊哥，股價(jià)暴跌12%

(資料圖片)

這一次，瘋狂小楊哥把上市公司的股價(jià)“打”了下來(lái)。

日前，上市公司“歐普康視”宣布與抖音頭部主播“瘋狂小楊哥”背后的“三只羊網(wǎng)絡(luò)”達(dá)成合作。

（圖源：歐普康視公告截圖）

雙方的合作方式也很新穎，是通過(guò)共同成立合資公司的形式打造新品牌，由歐普康視提供“美瞳”等新業(yè)務(wù)線(xiàn)產(chǎn)品，瘋狂小楊哥則負(fù)責(zé)線(xiàn)上賣(mài)貨。

據(jù)了解，歐普康視是一家專(zhuān)注于眼健康和近視防控技術(shù)與服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)，目前的主營(yíng)產(chǎn)品為角膜塑形鏡等硬性接觸鏡（隱形眼鏡）以及配套護(hù)理產(chǎn)品。2017年1月，歐普康視在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。

該公司總部和“三只羊”一樣，都位于安徽合肥高新區(qū)，這本來(lái)應(yīng)該是一次地方企業(yè)互惠互利、共同發(fā)展的良性合作，也引發(fā)了不少投資人的期待。

一方面，歐普康視可以借助瘋狂小楊哥的流量和影響力，來(lái)開(kāi)拓新的市場(chǎng)和客戶(hù)，實(shí)現(xiàn)新增長(zhǎng)；另一方面，瘋狂小楊哥也可以借助歐普康視的科技和品牌優(yōu)勢(shì)，來(lái)提升自己直播間的形象，開(kāi)拓帶貨品類(lèi)。

然而，與“三只羊”的合作公告發(fā)布當(dāng)天，歐普康視的總市值還接近300億元。下一個(gè)交易日開(kāi)盤(pán)后，該公司股價(jià)卻出現(xiàn)了暴跌。最終收盤(pán)價(jià)29.79元，跌幅接近12%，相當(dāng)于一天內(nèi)蒸發(fā)37億市值，創(chuàng)下歐普康視今年最大跌幅。8月8日，股價(jià)也只出現(xiàn)小幅回升。

（圖源：東方財(cái)富網(wǎng)）

對(duì)此，歐普康視的投資人們大多認(rèn)為跟合作瘋狂小楊哥有關(guān)：

其一，“調(diào)性不符”，可能損害品牌價(jià)值。

歐普康視作為一家高新技術(shù)企業(yè)，選擇與“搞笑網(wǎng)紅”合作，讓不少投資人認(rèn)為這是上市公司在“自降身價(jià)”，有損品牌形象。

此外，瘋狂小楊哥直播間以低價(jià)產(chǎn)品為主，甚至還建立自有品牌壓低價(jià)格。如果雙方達(dá)成合作，新推出的產(chǎn)品也很有可能走低價(jià)路線(xiàn)，這對(duì)于公司的長(zhǎng)期發(fā)展可能不利。

而且瘋狂小楊哥曾被王海“追”著打假，一度鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)。投資人擔(dān)心歐普康視的產(chǎn)品上架后，也會(huì)受到負(fù)面影響，損害品牌聲譽(yù)。

其二，直播渠道或許不適合歐普康視產(chǎn)品。

年報(bào)顯示，歐普康視去年?duì)I收15.3億元，同比持續(xù)上漲。但經(jīng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)和直銷(xiāo)業(yè)務(wù)的毛利率同比均有小幅下滑，分別為1.07%和1.79%。

因而歐普康視曾針對(duì)2023年的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃指出，將通過(guò)加大線(xiàn)上推廣和銷(xiāo)售力度，讓線(xiàn)上銷(xiāo)售成為新的增長(zhǎng)點(diǎn)，來(lái)全力提升經(jīng)銷(xiāo)和直銷(xiāo)業(yè)績(jī)。

此次選擇與瘋狂小楊哥合作，顯然也是歐普康視對(duì)于線(xiàn)上業(yè)務(wù)的探索。但其原先的主營(yíng)品類(lèi)不適合在直播渠道銷(xiāo)售，這也引發(fā)了投資人的質(zhì)疑。

不過(guò)后來(lái)歐普康視也進(jìn)行了澄清，帶貨產(chǎn)品其實(shí)是全新的業(yè)務(wù)線(xiàn)，美瞳等商品在直播間可以正常銷(xiāo)售。

其三，上市公司合作網(wǎng)紅有炒作嫌疑，且可持續(xù)性偏弱。

這一點(diǎn)，也是如今資本市場(chǎng)對(duì)直播電商態(tài)度出現(xiàn)變化的主要原因之一。

“網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)”光環(huán)消失，資本加速逃離

去年5月，當(dāng)時(shí)還未更名的“新東方在線(xiàn)”股價(jià)一度下探至2.84港元，達(dá)到歷史低點(diǎn)。而6月“東方甄選”直播間的爆火，推動(dòng)著這家上市公司股價(jià)一路狂飆，并于今年1月26日達(dá)到75.55港元的歷史高點(diǎn)。

8個(gè)月的時(shí)間，東方甄選股價(jià)實(shí)現(xiàn)了2560%的驚人漲幅，也成為了直播電商/網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)影響資本市場(chǎng)的經(jīng)典案例。

然而，直播間的表現(xiàn)可以對(duì)股價(jià)產(chǎn)生正面影響，也意味著負(fù)面影響的傳遞會(huì)同樣迅速。

在此之后，孫東旭等高管減持、直播間場(chǎng)觀(guān)下滑、GMV走低、粉絲量增長(zhǎng)趨緩等等，都造成了東方甄選股價(jià)的回落。而“新東方在線(xiàn)”更名“東方甄選”、東方甄選推出自有App、東方甄選App直播達(dá)成千萬(wàn)GMV等事件，又屢屢重新拉起股價(jià)……

（圖源：東方甄選微博截圖）

在這樣的局面下，東方甄選成了一支情緒化特征明顯的股票，更多吸引來(lái)了“投機(jī)者”，而非“投資者”。高風(fēng)險(xiǎn)的波動(dòng)，對(duì)于一家上市公司的長(zhǎng)期發(fā)展而言其實(shí)是不利的。

或許也是受到東方甄選的啟發(fā)，去年下半年開(kāi)始有大量上市公司涌入直播電商，試圖用同樣的“劇本”完成自救。還有一些上市公司選擇和頭部達(dá)人、頭部MCN合作，探索新的銷(xiāo)售渠道。

但在大部分的合作案例中，即使短暫實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)爆發(fā)，最終也還是曇花一現(xiàn)。甚至有些上市公司的業(yè)績(jī)因此出現(xiàn)大幅虧損，不僅讓自己，也讓投資人遭受了大量損失。

或許是見(jiàn)證了太多的類(lèi)似案例，如今資本市場(chǎng)對(duì)于一些所謂的“直播電商概念股”愈發(fā)冷靜，也對(duì)一些和網(wǎng)紅合作、試圖“蹭熱度”的行為持觀(guān)望態(tài)度。

比如由羅永浩帶火的“交個(gè)朋友”，在資本市場(chǎng)的熱度遠(yuǎn)不及東方甄選。即使今年成功實(shí)現(xiàn)了借殼上市，股價(jià)也依舊在一兩塊錢(qián)港元徘徊，投資人顯得出奇的冷靜。

更早之前曲線(xiàn)上市的直播電商公司“遙望科技”，在A(yíng)股也未能憑借旗下主播的表現(xiàn)換取投資人的信心。即使是在今年6月“拿下”梅西、請(qǐng)來(lái)直播間里做客，股價(jià)也只出現(xiàn)了3%左右的小幅上漲。

時(shí)至今日，“網(wǎng)紅概念股”“直播電商概念股”本身都在失去資本市場(chǎng)的興趣，更不用說(shuō)只是和頭部達(dá)人達(dá)成合作了。

相比流量帶來(lái)的短暫熱度，如今資本市場(chǎng)更加關(guān)心的，還是直播電商的長(zhǎng)期價(jià)值。

直播電商，開(kāi)始走向長(zhǎng)期主義

在歐普康視的公告中可以看到，其明顯也考慮到了頭部達(dá)人帶貨背后的不確定性，因而才選擇通過(guò)成立合資公司的形式，強(qiáng)化雙方的綁定、休戚與共。

另一方面，瘋狂小楊哥會(huì)同意這一合作形式，意味著他也需要穩(wěn)定的合作關(guān)系，既能保證貨源，也能保證價(jià)格的競(jìng)爭(zhēng)力。

無(wú)論這次的合作能否得到資本市場(chǎng)的認(rèn)可，至少已經(jīng)反映出瘋狂小楊哥開(kāi)始追求直播電商的長(zhǎng)期價(jià)值。

近年來(lái)，直播電商的式微其實(shí)是一個(gè)明顯的趨勢(shì)。往年大促幾十億、上百億的GMV很難再看到。如今只有淘寶的李佳琦、抖音的廣東夫婦、快手的辛巴等主播，能偶爾拿出驚人的GMV數(shù)據(jù)。但這背后需要多么高昂的投入，我們也不得而知。

在這背后，我們也看到頭部主播開(kāi)始失去“最低價(jià)”。面對(duì)高昂的坑位費(fèi)和傭金，以及低價(jià)對(duì)品牌溢價(jià)能力的影響，頭部品牌多數(shù)選擇了自播。

此番情形，倒逼一些頭部直播間索性放棄收取坑位費(fèi)，甚至還調(diào)低了傭金比例，為的就是留住更多的大牌吸引觀(guān)眾。有的則選擇自建工廠(chǎng)、自建供應(yīng)鏈，深入到生產(chǎn)環(huán)節(jié)當(dāng)中。就比如東方甄選投資烤腸工廠(chǎng)、瘋狂小楊哥打造自有品牌“小楊臻選”等。

還有的，則開(kāi)始調(diào)整自身定位，開(kāi)始更多關(guān)注新品牌和白牌。前不久廣東夫婦的專(zhuān)場(chǎng)直播，主推的“青汁”賣(mài)了1億多條，可該產(chǎn)品的品牌方“本然重塑”卻讓很多人感到陌生。

據(jù)了解，本然重塑是一個(gè)新品牌，今年7月19日才在抖音上發(fā)布了第一條視頻。其店鋪也帶有新店開(kāi)業(yè)字樣，有過(guò)十多場(chǎng)自播，銷(xiāo)量一般。

（圖源：抖音截圖）

此外，頭部直播機(jī)構(gòu)買(mǎi)地蓋樓的新聞，也在這兩年密集涌現(xiàn)，像是瘋狂小楊哥背后的“三只羊”、薇婭背后的“謙尋”、雪梨背后的“宸帆”、遙望科技等等。杭州濱江區(qū)如今更是成為了頭部直播機(jī)構(gòu)的聚集地，開(kāi)始釋放產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢(shì)，降低相關(guān)成本。

由此可見(jiàn)，在直播電商流量紅利見(jiàn)頂?shù)慕裉?，頭部直播間都有著自己的盤(pán)算。長(zhǎng)期主義，永遠(yuǎn)是穿越行業(yè)周期的關(guān)鍵。

作者 | 李松月

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