今天盤后，央行發(fā)布了二季度貨幣政策執(zhí)行報告，哨兵跟一季度的報告，進行了逐條對比，主要就是看對于后續(xù)的展望。

(資料圖)

總基調方面，這次更加的強調“改革開放”，而不是“中國式現(xiàn)代化”。

政策基調方面，“加大宏觀政策調控力度”，意思也很明顯，接下來央行肯定是要發(fā)力的。

并且，一季度在強調穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價，二季度其實就沒說那么多了，主要目標都轉向了經濟。

具體的，咱們逐條來看。

1、貨幣政策方面，這次沒有提“適度”、“平穩(wěn)”，意思就是要加力了。

2、內需和物價方面，提的非常簡單，明顯弱化了。

3、利率方面，一季度講的是“合理適度”，二季度講的是“穩(wěn)中有降”，很明顯，相對來說，下半年降息降準的力度恐怕會比上半年更大。

4、結構性貨幣政策方面，變化較小。

5、投資方面，一季度在強調政策投資，這一次，沒有提。

6、房地產方面，一季度沒有提，二季度則是重點提出要“調整優(yōu)化房地產政策”。這方面，在政治局會議之后，市場已經有了充分的預期。

7、匯率方面，上一次講的是“增強人民幣匯率彈性”，其實就是默許了人民幣的貶值；這一次講的是“堅決防范匯率超調風險”，意思就是不允許繼續(xù)大幅貶值了。

消息出來之后，離岸人民幣兌美元應聲升值，一度收復7.3關口。

8、金融風險方面，一季度強調的是“防范境外風險向境內傳導”，指的應該是歐美金融市場的風險；這一次強調的是境內的“地方債”和“中小金融機構”。這個大概從側面說明，央行判斷美國爆發(fā)大規(guī)模金融風險的壓力下降了，然后咱們要著力于拆國內的“雷”了。

總結一下，哨兵認為重點是幾點：

1、央行下半年要發(fā)力了；

2、降息、降準值得期待，利率還會持續(xù)走低；

3、房地產方面，政策還會繼續(xù)發(fā)力；

4、人民幣匯率距離見頂應該不遠了；

5、地方債要開始想辦法解決了。

這些肯定都是利好，符合7月底政治局會議定下的基調。

對于A股而言，經過連續(xù)下跌之后，今天是超跌反彈的走勢，主要是前段時間連續(xù)殺跌的題材板塊帶頭反彈，如軍工、機器人、新能源、芯片等；而券商則被繼續(xù)抱團，但龍頭股再次切換。

大家比較關心的是，今天是不是“市場底”？

哨兵認為，應該還沒有到！

市場還沒有出現(xiàn)特別極端的恐慌情緒，還需要再等一等看。

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