公募基金市場又迎來新的配置品種——超長期限國債ETF。鵬揚(yáng)30年國債ETF已登陸上海證券交易所；博時基金和華泰柏瑞基金也上報了跟蹤上證超長期國債的ETF產(chǎn)品。

業(yè)內(nèi)人士表示，近幾年寬基ETF和行業(yè)ETF競爭越發(fā)白熱化，基金公司嘗試多維度創(chuàng)新，超長期限國債ETF成為行業(yè)發(fā)力的一個新方向。在流動性環(huán)境寬松、廣譜利率下行的背景下，超長期國債ETF將為投資者提供新的投資工具。

(資料圖片)

布局超長期國債ETF

6月13日，超長久期的國債ETF鵬揚(yáng)30年國債ETF在上交所上市，該基金成立于5月19日，基金規(guī)模1.24億元。隨后，博時基金和華泰柏瑞基金也陸續(xù)出手。6月15日，博時基金上報了上證超長期國債ETF，6月16日，華泰柏瑞上報上證超長期國債ETF。

數(shù)據(jù)顯示，近幾年，寬基ETF和行業(yè)ETF發(fā)展很快、競爭也越發(fā)激烈，而債券ETF目前僅有18只，很多細(xì)分領(lǐng)域有待開發(fā)。

業(yè)內(nèi)人士表示，基金公司推出30年期國債ETF，透露出行業(yè)創(chuàng)新的一個新思路——聚焦“超長久期”。

基金行業(yè)積極布局超長期債券ETF，平安基金經(jīng)理王仁增認(rèn)為有以下幾個推動因素：中金所4月底推出30年期國債期貨合約，基金公司順勢發(fā)行與之相應(yīng)的30年期國債ETF，可以實(shí)現(xiàn)期現(xiàn)聯(lián)動，還能滿足機(jī)構(gòu)對于超長國債的配置需求和波段交易需求。

鵬揚(yáng)基金數(shù)量投資部總經(jīng)理、鵬揚(yáng)中債30年期國債ETF基金經(jīng)理施紅俊表示，超長久期國債有利于引導(dǎo)投資者進(jìn)行長期資產(chǎn)配置，符合國家政策導(dǎo)向。交易所底層債券流動性轉(zhuǎn)好，提升了管理超長久期國債ETF的可操作性。

也有人士認(rèn)為，債券類產(chǎn)品布局要以客戶需求為主，“我們之前考慮過布局超長久期的債券ETF，但沒有落地執(zhí)行，原因是久期越長的債券，底層流動性越差，基金經(jīng)理的管理難度比較大?！币晃换鸸救耸空f。

超長期國債ETF同時具備配置和交易價值

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，超長久期債券ETF產(chǎn)品特色突出，具有獨(dú)特的吸引力。

施紅俊表示，國內(nèi)債券ETF尚處于起步階段，未來具備較大的發(fā)展空間。“此類基金適合保險、銀行等配置型投資者。目前保險機(jī)構(gòu)負(fù)債久期在高位運(yùn)行，久期缺口仍然較大，機(jī)構(gòu)對配置超長期利率債存在剛需；而對于銀行來說，首套房貸利率不斷下行，30年期國債在久期上與房貸等中長期貸款相近，30年期國債對銀行的吸引力不斷上升”。

私募、FOF以及交易型散戶投資者也對超長久期產(chǎn)品有配置需求。 施紅俊表示，更高的久期帶來更高的價格彈性。在市場利率下行區(qū)間，30年期國債能夠幫助投資者快速拉長久期。在長久期債券價格波動下行的趨勢下，30年期國債凈價波動更大，波段交易價值明顯高于10年期國債。

王仁增表示，30年國債收益率與經(jīng)濟(jì)增速基本同步，隨著我國經(jīng)濟(jì)增速逐步放緩，貨幣政策預(yù)期改善，超長期國債收益率預(yù)計(jì)將會下行，30年國債具備較好的投資價值。

（文章來源：中國基金報）

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