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銀河證券指出，運營商作為通信板塊龍頭，隨著業(yè)績的持續(xù)向好，估值體系有望重構(gòu)，未來成長空間廣闊。業(yè)務(wù)布局方面，隨著我國5G基建的逐步推進，三大運營商的業(yè)務(wù)布局逐步從此前的5G建設(shè)轉(zhuǎn)向5G應(yīng)用發(fā)展及云計算方面，市場空間增大；同時與互聯(lián)網(wǎng)公司的合作共贏也帶來了業(yè)績高速增長預(yù)期。整體來看，2022年前三季度運營商板塊在營收增長10.3%的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)毛利率27.9%，實現(xiàn)凈利率10.3%，運營商板塊業(yè)績整體邊際改善，成長性凸顯。

關(guān)鍵詞： 銀河證券 的基礎(chǔ)上 估值體系