10月財政收入增速大幅回升，主要是由于低基數(shù)效應(yīng)。去年10月和四季度稅期的制造業(yè)中小微企業(yè)稅費實施緩繳，推高了今年10月稅收收入同比增速

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文｜《財經(jīng)》記者?鄒碧穎

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編輯｜?王延春

11月16日，財政部公布了最新財政數(shù)據(jù)：1月-10月累計，全國一般公共預(yù)算收入173397億元，扣除留抵退稅因素后增長5.1%，按自然口徑計算下降4.5%。

多家券商根據(jù)以往數(shù)據(jù)推算，按自然口徑，10月，全國一般公共預(yù)算收入（即狹義財政收入）同比增長15.7%，創(chuàng)下今年增速新高。這也是2021年6月以來的較快單月增速。

由于今年3月《政府工作報告》出臺了大規(guī)模的留底扣稅惠企政策，4月-7月，全國自然口徑的狹義財政收入增速均為負(fù)增長。4月起，財政部對狹義財政收入也開始按照自然口徑、扣除留底退稅因素兩種方式進(jìn)行統(tǒng)計。8月，大規(guī)模留抵退稅集中退付任務(wù)基本完成。按自然口徑，7月、8月、9月，全國財政收入的單月同比增速分別為-4.1%、5.6%、8.4%。

對于10月財政收入增速大幅回升，中泰證券分析，主要是由于低基數(shù)效應(yīng)。去年10月和四季度稅期的制造業(yè)中小微企業(yè)稅費實施緩繳，推高了今年10月稅收收入同比增速。廣發(fā)宏觀認(rèn)為，有利因素還包括9月部分經(jīng)濟分項走強、國內(nèi)消費稅四季度增速季節(jié)性走高等等。一些券商提醒，這指向財政壓力有所緩解，但部分地區(qū)仍然面臨債務(wù)風(fēng)險上升的挑戰(zhàn)。

拆分來看，10月全國非稅收入仍在高速增長，同時稅收收入有所修復(fù)。10月非稅收入同比增長19.5%，雖然較前值39.7%大幅放緩，但仍處于高位。10月，稅收收入增速為15.2%，較前值0.4%實現(xiàn)大幅回升。主要稅種中，國內(nèi)增值稅、企業(yè)所得稅、消費稅增長較快。

10月，國內(nèi)增值稅收入5977億元，當(dāng)月同比增速12.16%，1月-10月累計同比-29.1%，仍在持續(xù)修復(fù)；10月，企業(yè)所得稅收入5862億元，同比增速12.58%，由負(fù)轉(zhuǎn)正，1月-10月，企業(yè)所得稅累計同比增長3.5%。

廣發(fā)證券研報分析，國內(nèi)增值稅、企業(yè)所得稅增速10月實現(xiàn)回升，一是9月經(jīng)濟分項部分走高形成支持，二是去年四季度部分制造業(yè)中小微企業(yè)的緩稅政策和經(jīng)濟活動的放緩等形成了低基數(shù)。此外，自9月來基本結(jié)束的留抵退稅政策也有影響。但考慮到10月工業(yè)、通脹數(shù)據(jù)的放緩，預(yù)計這一回升趨勢較難持續(xù)。

10月，國內(nèi)消費稅收入1310億元，同比高增147.17%，拉高財政收入增幅4.5個百分點。廣發(fā)證券分析原因，一是低基數(shù)因素，去年10月消費稅同比較前期下行26.1個百分點；二是國內(nèi)消費稅主要征收范圍為高能耗及高檔消費品等，與全國消費數(shù)據(jù)存在一定口徑差異；三是由于消費稅年末稅額通常較小，近年來四季度消費稅同比易呈現(xiàn)增速波動?？紤]到未來兩個月國內(nèi)消費稅將出現(xiàn)較高基數(shù)，因此后續(xù)這一稅收的增速預(yù)計也將顯著回落。

值得注意的是，10月，房產(chǎn)相關(guān)稅收的同比增速實現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正，減少拖累。10月房地產(chǎn)相關(guān)稅收收入共計1735億元，同比上升0.81%。中泰證券分析，今年以來樓市低迷導(dǎo)致部分土地和房地產(chǎn)相關(guān)稅收出現(xiàn)下滑，最近隨著穩(wěn)樓市政策頻出，相關(guān)稅種收入開始出現(xiàn)回彈。

同時，個稅增速有所回落。10月，個人所得稅同比增長2.7%。海通證券指出，這明顯低于下半年以來10%左右的中樞水平。除了基數(shù)的影響，也反映出居民收入的恢復(fù)仍不穩(wěn)固。

根據(jù)2022年中央和地方預(yù)算草案報告，2022年，全國一般公共預(yù)算收入210140億元。但多家券商預(yù)計，今年完成財政收入預(yù)算目標(biāo)的難度較大。廣發(fā)證券指出，由于今年前期的拖累，全年財政收入預(yù)計仍將難以達(dá)到年初的預(yù)算水平，一方面來自較年初預(yù)期更大的留抵退稅規(guī)模，另一方面來自年內(nèi)的疫情因素超預(yù)期擾動，因此，全年歉收為大概率事件。

招商證券測算，1月-10月公共財政收入完成全年進(jìn)度的82.5%，較去年下降約9個百分點。政府性基金收入完成全年進(jìn)度的46.5%，較去年下降18個百分點。過去三年財政“第一本賬”（即狹義財政收入）最后兩個月的收入平均是2.27萬億元，截至今年末，樂觀估算公共財政收入可能完成全年預(yù)算的92%。由于今年以來房地產(chǎn)行業(yè)的低迷，土地出讓收入持續(xù)下滑，按照當(dāng)前進(jìn)度預(yù)測，“第二本賬”全國政府性基金收入可能完成全年預(yù)算的70%。

根據(jù)2022年中央和地方預(yù)算草案報告，2022年，全國一般公共預(yù)算的赤字為33700億元。招商證券指出，假設(shè)在中央經(jīng)濟工作會議之前財政新增政策的可能性不大，今年由于央行與國有資本經(jīng)營收入上繳利潤近2萬億元，一般公共預(yù)算赤字仍可維持在3.37萬億元水平。

值得注意的是，近期一些財稅政策正處于不斷調(diào)整中。10月2日，財政部等部門聯(lián)合公告，將電子煙納入消費稅征收范圍，在煙稅目下增設(shè)電子煙子目，新規(guī)定自11月1日開始執(zhí)行。10月25日，財政部還發(fā)布了《關(guān)于盤活行政事業(yè)單位國有資產(chǎn)的指導(dǎo)意見》，提出通過自用、共享、調(diào)劑、出租、處置等多種方式，提升國有資產(chǎn)盤活利用效率，落實過緊日子要求。

但同時，為了支持發(fā)展全國養(yǎng)老保險體系“第三支柱”——個人自愿參加、市場化運營、政府政策支持的個人養(yǎng)老金，財政部等部門11月4日公告，自2022年1月1日起，對個人養(yǎng)老金實施遞延納稅優(yōu)惠政策。個人向個人養(yǎng)老金資金賬戶的繳費，按照12000元/年的限額標(biāo)準(zhǔn)，在綜合所得或經(jīng)營所得中據(jù)實扣除；在投資環(huán)節(jié)，計入個人養(yǎng)老金資金賬戶的投資收益暫不征收個人所得稅；在領(lǐng)取環(huán)節(jié)，個人領(lǐng)取的個人養(yǎng)老金，不并入綜合所得，單獨按照3%的稅率計算繳納個人所得稅，其繳納的稅款計入“工資、薪金所得”項目。

關(guān)鍵詞： 稅收收入 公共預(yù)算 留抵退稅 財政收入 同比增長