超額儲蓄成了“唐僧肉”。

01

(資料圖片僅供參考)

存款利率又降了

以前，季末、年末，銀行總喜歡給大家打電話、發(fā)短信、發(fā)微信等方式，告知各位，存款有優(yōu)惠，利率大漲！

“送油、送米、送生活用品”的活動(dòng)常常都有。這就是銀行間的“存款大戰(zhàn)”，為完成季末、年末的存款指標(biāo)，而給儲戶們大禮包。

然而，去年底到今年的情況有點(diǎn)變化，銀行不搞利率優(yōu)惠了，送米面糧油的活動(dòng)也少了。開年后，各大銀行的開門紅活動(dòng)卻沒有那么火爆，很多銀行甚至都是靜悄悄地進(jìn)行，有些銀行甚至連開門紅的活動(dòng)都沒有。

不但不加利息，還在降利息。是的，銀行的存款利率又降了。

烏魯木齊銀行發(fā)布公告稱：

為順應(yīng)利率市場化改革趨勢，該行將對人民幣存款掛牌利率進(jìn)行調(diào)整。

個(gè)人存款方面，活期存款利率由0.3%調(diào)整為0.25%；

定期整存整取二年、三年、五年利率由2.73%、3.5%、3.85%調(diào)整為2.7%、3.35%、3.7%。

廣東南澳農(nóng)商銀行發(fā)布一則公告：

再次下調(diào)存款利率！

5年期整存整取利率較之前下降25個(gè)基點(diǎn)；

其余多款存款產(chǎn)品利率下降5個(gè)基點(diǎn)。

很多大銀行的三年期存款利率下調(diào)到2.75%，一年期利率1.5%，兩年期利率2.1%。

比如工商銀行大額存單3年期年利率3.1%，2年期2.5%，1年期2%。

同時(shí)門檻也明顯提高了，30萬起存。

建設(shè)銀行APP公布的掛牌年利率顯示，1年期、2年期、5年期定期存款，均下降10個(gè)基點(diǎn)。

招商銀行3年期20萬元起存的大額存單年利率在3%以下。

光大銀行推出“玉兔迎新”大額存單，最長期限為2年，年利率為2.7%，最短期限為1個(gè)月。

定存利率紛紛跌破3%，正式邁進(jìn)2%時(shí)代！

什么情況？年初不是銀行的“攬儲”旺季嘛？怎么把儲戶使勁往外推了？

02

五年前的存款大戰(zhàn)

其實(shí)在五年前，也就是2017-2018年那段時(shí)間，也有過一次存款大戰(zhàn)。

只不過那次是銀行為了攬儲而瘋狂加利息。

2017年末開始，銀行拼搶存款的新聞?lì)l見，給人存款非常緊張的感覺。

到了2018年3-4月，存款大戰(zhàn)正式進(jìn)入高潮，多家銀行上浮大額存單存款利率，讓銀行“存款大戰(zhàn)”再起波瀾。

4月24日一天的時(shí)間里，工、農(nóng)、中、建四大行一年期30萬大額存單均較基準(zhǔn)利率上浮45%。

有股份制銀行100萬起存的大額存單上浮50%，城商行上浮幅度達(dá)到55%。

比如，招行推出50萬和100萬起大額存單，利率較基準(zhǔn)分別上浮45%和50%，原有20萬起大額存單利率較基準(zhǔn)上浮40%。

河南的焦作中旅銀行將發(fā)行2018年第二期個(gè)人大額存單，6個(gè)月、1年期、2年期、3年期存單利率均較基準(zhǔn)利率上浮55%。

成都銀行20萬起存的，3個(gè)月、6個(gè)月、一年期、二年期、三年期大額存單全面上浮52%。

當(dāng)時(shí)的存款大戰(zhàn)，底層邏輯不難理解——

應(yīng)對理財(cái)和新興金融機(jī)構(gòu)的沖擊。

銀行本身不創(chuàng)造什么財(cái)富，最大的本錢就是居民儲蓄。無獨(dú)有偶，那會兒和銀行儲蓄師出同門的“銀行理財(cái)”收益率卻逐年攀升，資金的偏流使得攬儲壓力越發(fā)增加。

記得前些年銀行一年期理財(cái)?shù)木C合預(yù)期收益率在3.3%左右，不少優(yōu)質(zhì)的理財(cái)產(chǎn)品可達(dá)到4.8%-6%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過銀行儲蓄的利息。

此外，銀行以外的新興金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)勢崛起，已然形成互聯(lián)網(wǎng)金融平臺、第三方財(cái)富機(jī)構(gòu)、以及銀行之間的“混戰(zhàn)”。

當(dāng)時(shí)的支付寶的余額寶、騰訊的理財(cái)通等活期理財(cái)日漸興盛，其收益率雖然低于互金平臺，但也明顯高于銀行存款，吸納了大量儲蓄過去。

市場上的錢總共就這么多，自家的理財(cái)拿了一部分，馬云拿一部分，馬化騰再拿一部分，還有一大堆新冒出來的金融機(jī)構(gòu)又拿一部分，造成空前的壓力。

但形勢在如今卻發(fā)生變化，以前是銀行想辦法加息攬儲，如今是降息去儲，難不成銀行都不愛錢了？

03

超額儲蓄，真香

存款利率降低總的來說是一個(gè)必然趨勢。

畢竟，利率與經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度密切相關(guān)，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度降速換擋，投資收益下降，利率也必然下降。而且，人口老齡化下的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級也需要一個(gè)低利率的大環(huán)境。

現(xiàn)在大額存單利率跌破3%就是最明顯的例證，即便跌破3%依舊需要搶。

上個(gè)世紀(jì)90年，一年期銀行存款利率：

1990年4月5日，10.08%

1996年8月23日，7.47%

1999年6月10日，2.25%

2000年-2010年，一年期銀行存款利率：

2002年2月21日，1.98%

2007年7月21日，3.33%

2010年10月20日，2.50%

到了2020年9月，一年期銀行基準(zhǔn)存款利率為1.50%。當(dāng)然，部分銀行為了拉存款，給予客戶實(shí)際利率會稍高些。

總體的趨勢就是如此，可以說是經(jīng)濟(jì)規(guī)律。

但在這個(gè)大趨勢下還存在兩個(gè)變量：一個(gè)是房貸，一個(gè)是短期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

銀行賺錢的邏輯很簡單，就是吃利息差——（貸款利率-存款利率）*金額。

中國的各大銀行最優(yōu)質(zhì)的貸款就是房貸，如今房貸利率也撐不住了。

前段時(shí)間，鄭州首套房貸利率降至3.8%，大城市房貸正式進(jìn)入“3”時(shí)代就很能說明問題了。貸款利率降了，銀行收入減少，現(xiàn)在存款利率也跟著下調(diào)，支出減少，對銀行來說，負(fù)債端的壓力就小。

再者，我國目前最當(dāng)緊的問題是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。那么靠什么復(fù)蘇呢？就靠錢來推動(dòng)。

如今中國的錢在哪？都存在銀行里。央行前幾天發(fā)布了個(gè)報(bào)告：2022年中國居民儲蓄增加了差不多18萬億。人們不投資、不消費(fèi)、不貸款，把錢都存銀行了。

1月8日，“中國房地產(chǎn)之父”、原中房集團(tuán)董事長孟曉蘇在接受采訪時(shí)表示，2022年中國老百姓存款增加了15萬億，如果拿出三分之一的存款，恢復(fù)對房子的購買、裝修和其他的購買，中國經(jīng)濟(jì)就能恢復(fù)了。

這話說出來確實(shí)難聽得很，但反映了一個(gè)真實(shí)情況：

超額儲蓄成了“唐僧肉”，無論是企業(yè)負(fù)債還是地方負(fù)債這種妖怪，還是房地產(chǎn)、股市、消費(fèi)內(nèi)需市場這種正牌神仙，都在盯著超額儲蓄額的轉(zhuǎn)向。

為什么所謂的超額儲蓄這么重要呢？給大家打個(gè)比方：

有個(gè)趕考的書生到旅店投宿，拿出十兩銀子，挑了該旅店標(biāo)價(jià)十兩銀子的最好房間。

店主立刻用它到隔壁的米店付了欠單，米店老板轉(zhuǎn)身去屠夫處還了肉錢，屠夫馬上去付清了賒賬的飼料款，飼料商趕緊到旅店還了房錢。就這樣，十兩銀子又到了店主手里。

這時(shí)書生下來說，房間不合適，要回銀子就走了。雖然店主一文錢沒賺，但大家卻把債務(wù)都還清了。

經(jīng)濟(jì)活動(dòng)就是錢的流動(dòng)。如何給經(jīng)濟(jì)增加一個(gè)初始的動(dòng)力很重要，而一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)歸根結(jié)底還是消費(fèi)，因此以拉動(dòng)內(nèi)需為發(fā)力點(diǎn)，給經(jīng)濟(jì)提供一個(gè)源動(dòng)力，那么整個(gè)系統(tǒng)就能重新轉(zhuǎn)起來了。

外需走弱背景下，啟動(dòng)內(nèi)需對實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)增長”目標(biāo)至關(guān)重要。那么如何啟動(dòng)內(nèi)需呢？

說白了，當(dāng)前想到的辦法就是把銀行里的儲蓄給“搬出來”。

降低利率恐怕只是個(gè)開始。也許，不需要10年，很可能5年后就在市面找不到高于2.5%的低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品了。

關(guān)鍵詞： 存款利率 貸款利率