
作者 | 涪翁
【資料圖】
本周周一,白酒板塊暴漲。縱使食品飲料行業(yè)中還有個別飲料股、啤酒股大漲,但白酒依舊是其中漲得最兇那一撥。
Wind熱門概念指數(shù)
來源:wind,時間截至2023年2月13日盤中
在2022年,白酒已經(jīng)被“打入冷宮”,高科技、充滿想象力的成長股才是市場的“香餑餑”,幾乎所有的股民每天都在激動人心地討論半導體、光伏、人工智能等前沿的行業(yè),甚至還有股民發(fā)出類似“白酒沒戲”、“現(xiàn)在就等接盤俠”等堅定看空論斷。
那這次,白酒為什么漲了?這次的“漲”,是看多信號出現(xiàn)還是短期上???
首先,關于“禁酒令”的利空因素被打消。
上周,人保財險發(fā)布《關于印發(fā)“禁酒令”的通知》,對公司各級機構和全體員工發(fā)布6條“禁酒令”。受到利空消息的攪動,部分個股出現(xiàn)了明顯的下跌異動。
但從目前白酒市場情況來看,白酒公務消費占比較低,“禁酒令”不會對白酒基本面產(chǎn)生實質(zhì)性影響。
其次,是時隔近9年,貴州茅臺控股股東再次出手增持,也給白酒板塊帶了些許信心。
2月10日晚,貴州茅臺發(fā)布公告,茅臺集團公司和茅臺技術開發(fā)公司10日通過集中競價交易方式首次增持了公司股票,合計增持15.45萬股。按當日貴州茅臺成交均價估算,增持金額達2.79億元。
但個人覺得不能一概而論,只有對于茅臺自身股價穩(wěn)定性而言是個利好,然而茅臺的特殊性太強,護城河太深,其他品牌的白酒自然不能一概而論,因此對于整個白酒板塊頂多算是消息面的利好。
第三個是,由于上周瀘州老窖特曲老字號兩大單品提價,讓白酒提價預期再度出現(xiàn)。
近日,一份《關于實施瀘州老窖特曲酒(老字號)產(chǎn)品計劃外配額結算價格的通知》在網(wǎng)上流傳。2月9日,有關媒體記者向瀘州老窖重慶市特曲片區(qū)經(jīng)理求證,確認了這一文件的真實性。
《通知》顯示,自2月8日起,瀘州老窖特曲老字號產(chǎn)品實行《價格雙軌制》,即計劃外配額52度結算價格按照每500ml上調(diào)30元、38度結算價格按照每500ml上調(diào)20元執(zhí)行。
第四個是春節(jié)旺季數(shù)據(jù)回暖,銷量有望在商務宴席上得到回補。
受春節(jié)期間返鄉(xiāng)潮、宴席場景恢復、走親訪友等因素催化,區(qū)域酒消費回補明顯。部分次高端白酒受商務宴席恢復進度較慢等影響,庫存仍有一定壓力。
目前已過春節(jié)白酒消費旺季,預計高端及次高端白酒需求有望在商務宴席、經(jīng)銷商信心等因素恢復后得到回補,重點依舊是高端和次高端。
小結
以上就是總結的近期關于白酒的利好因素,其中個人最關注的提價預期和銷量回補預期。其中對于白酒2023年的銷量預期還是比較樂觀的,畢竟2022年關于線下宴席、聚會場景的利空因素幾乎已經(jīng)出盡,消費回暖的基調(diào)基本不變。
再來就是白酒的提價預期,極有可能難以實現(xiàn)。有機構指出,從上市公司經(jīng)營業(yè)績到行業(yè)機構研究,白酒行業(yè)都透露出庫存壓力大的隱憂,新年的復蘇仍不足以消化經(jīng)銷商此前積累的大量庫存,若后續(xù)無法繼續(xù)壓貨,酒企則存在價格大幅下滑和業(yè)績暴雷的可能,從而引發(fā)一波嚴重的白酒下行周期。
中證白酒(399997.SZ)與其他行業(yè)指數(shù)估值比較
來源:wind
最后再看下估值,目前中證白酒(399997.SZ) 的市盈率TTM是37.86倍,處于歷史34.10%的分位點,看似挺低,但是和其他行業(yè)比起來,其實也已經(jīng)領先不小差距,因此吸引力方面,其實當下估值也并不算便宜。
關鍵詞: 白酒板塊