由于前期浪潮信息、拓維信息、科大訊飛等大模型板塊龍頭個股出現(xiàn)了分化走勢，大模型龍頭個股或需要重新來劃分，這需要提醒廣大投資者，“資本市場千萬別談戀愛”。趴在底部且具備大模型故事想象空間的個股，要重點(diǎn)關(guān)注。

文/每日資本論

2023年下半年，炙手可熱的大模型板塊誰主沉浮？

(資料圖片)

近日，大模型概念的板塊個股在有較大漲幅后，紛紛進(jìn)入了回調(diào)，部分個股回調(diào)幅度甚至超過了30%。一時(shí)間，市場普遍擔(dān)心該板塊行情或會戛然而止。但，隨著時(shí)間的推移，大模型板塊的龍頭股也呈現(xiàn)出現(xiàn)分化走勢。

“每日資本論”注意到，在經(jīng)過8個交易日的連續(xù)調(diào)整后，7月6日，科大訊飛股份有限公司（下稱，科大訊飛）股價(jià)開始止跌企穩(wěn)。尤其是7月7日，科大訊飛分時(shí)圖上顯示半小時(shí)左右時(shí)間，其股價(jià)從下跌快速拉起，期間幅度接近了8%。如此大的力度也顯示出主力的做多意愿。

而該板塊的另外一只龍頭股浪潮信息在7月6日反彈超過3%后，7月7日跌幅超過了4%。此外，有大模型概念的熱門股，中科曙光、潤和軟件、拓維信息，均出現(xiàn)了超過4%以上的跌幅。

從技術(shù)上來看，拓維信息的K線走勢最強(qiáng)。其日K線還站在5日均線上方，但最近一個交易日其光頭長陰線顯示，以及多個指標(biāo)顯示，其近期或存在調(diào)整需求。單走勢來講，科大訊飛股價(jià)調(diào)整至60日均線，且率先連續(xù)反彈，也彰顯了大模型龍頭股特色，后面要繼續(xù)觀察能否持續(xù)反彈或者高位橫盤的方向選擇。

請注意，7月6日大模型板塊出現(xiàn)了集體上漲一個重要原因是受世界人工智能大會（WAIC）召開的利好消息刺激。據(jù)悉，2023年世界人工智能大會，通用大模型成為絕對主角。在ChatGPT引爆了通用大模型這個行業(yè)爆點(diǎn)之后，國內(nèi)諸多互聯(lián)網(wǎng)巨頭、AI企業(yè)紛紛跟進(jìn)，在本屆人工智能大會上，紛紛展示了自家的大模型以及技術(shù)方案，諸多成果的創(chuàng)新讓人眼花繚亂。

但次日，大模型板塊便會出現(xiàn)了分化，科大訊飛在該板塊能夠持續(xù)翻紅，也說明了二級市場的投資者對其在國產(chǎn)大模型中的關(guān)注程度。

問題來了，大模型板塊會不會再出牛股，科大訊飛是否繼續(xù)保持龍頭？

要回答這個問題，先看看2023年二級市場的最看好什么。眾所周知，前兩年，中國股市浪潮與以往完全不同，出現(xiàn)了大熱門概念持續(xù)跨年行情。比如，醫(yī)藥、白酒、新能源。這三大板塊還包含了諸多細(xì)分板塊，產(chǎn)生了諸多牛股，股價(jià)翻一倍甚至10倍。

進(jìn)入2022后，隨著國際商貿(mào)環(huán)境變得錯綜復(fù)雜，尤其是老美對國內(nèi)芯片等高科技領(lǐng)域的持續(xù)卡脖子，到2022年下半年，細(xì)心的投資者會發(fā)現(xiàn)了，類如人工智能、半導(dǎo)體芯片、國產(chǎn)軟件、CPO、信創(chuàng)、大飛機(jī)等板塊開始輪番被資金追捧，產(chǎn)生了不少牛股，這些板塊都有一個共同的特征就是科技。之后，隨著Chat GPT的迅速火爆，也引爆國內(nèi)大模型板塊個股行情。

敲黑板！大模型是今年乃至今后數(shù)年的一個超熱板塊嗎？這個答案顯而易見——國內(nèi)數(shù)十家高科技企業(yè)都在擰緊發(fā)條競逐該領(lǐng)域，就已經(jīng)給出了答案。

有了這個基本邏輯后，接下來就要盯住龍頭股走勢。由于前期浪潮信息、拓維信息、科大訊飛等大模型板塊龍頭個股出現(xiàn)了分化走勢，大模型龍頭個股或需要重新來劃分，這需要提醒廣大投資者，“資本市場千萬別談戀愛”。

這里先以本次能夠持續(xù)兩日反彈的科大訊飛重點(diǎn)觀察對象。

消息面來看，7月6日，在由新一代人工智能產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟（AITISA）、中國人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展聯(lián)盟（AIIA）主辦，華為承辦的昇騰人工智能產(chǎn)業(yè)高峰論壇上，科大訊飛高級副總裁、認(rèn)知智能全國重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室主任胡國平公布了訊飛與華為的合作，訊飛星火與昇騰AI強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，全力打造國內(nèi)通用智能新底座。“國產(chǎn)大模型只有基于中國自主創(chuàng)新的算力底座才有大未來。”

什么叫打造國內(nèi)通用智能通新底座？大家細(xì)品。

需要關(guān)注的是，兩個月前科大訊飛發(fā)布星火認(rèn)知大模型，展示了文本生成、語言理解、知識問答、邏輯推理、數(shù)學(xué)知識等七大核心能力。6月9日，其就升級發(fā)布星火認(rèn)知大模型V1.5，不僅各項(xiàng)能力持續(xù)提升，且在綜合能力上實(shí)現(xiàn)三大升級：開放式知識問答取得突破，多輪對話、邏輯和數(shù)學(xué)能力再升級。

此外，科大訊飛還推出星火APP、小程序和H5，用戶可以通過不同入口使用。近日，訊飛星火APP成功上架AppStore、華為、小米、OPPO、vivo、騰訊應(yīng)用寶等應(yīng)用商城，已成為第一家全面覆蓋安卓和ios主流應(yīng)用市場的國產(chǎn)大模型。

好消息是，7月10日，科大訊飛公布的Q2預(yù)告顯示，其第二季度的經(jīng)營扭轉(zhuǎn)了第一季度業(yè)績下滑的不利局面，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約49億元，較上年同期增長約10%，環(huán)比增長約70%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)毛利約19億元，較上年同期增長約7%，環(huán)比增長約60%。此外，科大訊飛第二季度完成經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額超1億元，較去年同期增加逾5.5億元。

要知道，這是在其全力加大“訊飛星火認(rèn)知大模型”研發(fā)投入的前提下，能取得這樣的成績，確實(shí)不易。

更加難能可貴的是，大模型助力生態(tài)蓬勃發(fā)展，訊飛開放平臺開發(fā)者數(shù)量近一年增長45%。通過“訊飛星火認(rèn)知大模型+訊飛開放平臺”，公司面向千行百業(yè)開發(fā)者提供技術(shù)賦能、方案打造、賽事運(yùn)營、商業(yè)運(yùn)作、創(chuàng)業(yè)扶持等多維度資源，聯(lián)合行業(yè)龍頭及千行百業(yè)合作伙伴共建人工智能“星火”生態(tài)。截至2023 年6 月30 日，開放平臺開發(fā)者數(shù)為497.4 萬（去年同期343 萬），近一年增長45%。其中，訊飛星火認(rèn)知大模型發(fā)布后，開發(fā)者數(shù)量在兩個月內(nèi)增加了85 萬家。

此外，訊飛作為中國人工智能“國家隊(duì)”，獲批承建認(rèn)知智能國家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室，在首批 20 個標(biāo)桿全國重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室中，訊飛是唯一一家承建認(rèn)知智能全國重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室。同時(shí)，通用人工智能一定意義上就是對話人工智能，訊飛承建有語音及語音信息處理國家工程研究中心，也進(jìn)一步強(qiáng)化了訊飛在通用認(rèn)知智能大模型上的能力。

更為重要的是，科大訊飛在認(rèn)知大模型核心技術(shù)的進(jìn)展，得到相關(guān)部委和機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。5月，訊飛被授予人工智能關(guān)鍵技術(shù)和應(yīng)用評測工業(yè)和信息化部重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室大模型工作組的副組長單位，參編中國信通院大模型標(biāo)準(zhǔn)體系 2.0 的建設(shè)；7 月，在 2023世界人工智能大會上，訊飛被授予國家人工智能標(biāo)準(zhǔn)化總體組大模型專題組聯(lián)合組長單位，進(jìn)一步參與大模型國家標(biāo)準(zhǔn)制定工作。

好了，啰嗦了一堆，簡單說，星火大模型在國內(nèi)大模型行業(yè)里值得投資者重點(diǎn)關(guān)注，這或許是二次市場為何力挺科大訊飛股價(jià)的重要原因。

再敲一下黑板！7月7日，科大訊飛被深股通減持220.07萬股。而從7月4日起，深股通已連續(xù)4日減持，共計(jì)944.08萬股，最新持股量為7759.08萬股，占公司A股總股本的3.35%。

細(xì)節(jié)是，深股通減持的股份被誰買走了？散戶，肯定有但只是一小部分。尤其是7月7日分時(shí)圖上快速拉起8%的幅度，這絕非散戶所為。換言之，未來這個主力意圖或?qū)Q定該股的走勢。

部分投資者在股吧里已經(jīng)喊出了，“千金難買?；仡^……科大訊飛年底上一百元是大概率事件。”這也反映出部分投資者看多的心態(tài)。

公允地講，科大訊飛目前站穩(wěn)了60日均線，多個指標(biāo)顯示有繼續(xù)反彈的需求。但目前還只能以反彈來做。其本輪上漲的最高價(jià)已接近歷史高點(diǎn)（不復(fù)權(quán)），是否沖擊百元不僅要看主力意圖，更要看科大訊飛接下來在大模型領(lǐng)域還能做什么？以及大模型對其業(yè)績能否起到助推作用？若是真金，類似美國科技股的股價(jià)走勢也未嘗不可。

很快，中報(bào)就要來了，那時(shí)或許這個板塊的龍頭將更加清楚。

最后，還要提醒投資者，大模型板塊龍頭個股是風(fēng)向標(biāo)，但也要注意有此概念甚至未來新增大模型概念的個股。對，就是你想的那樣，趴在底部且具備大模型故事想象空間的個股，要重點(diǎn)關(guān)注。

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