鞭?？煸u第七期之點評帶貨三杰

東方甄選與交個朋友都在近期相繼發(fā)了最新的財報，鞭牛士上周已經(jīng)對兩家直播電商概念股公司的關(guān)鍵數(shù)據(jù)進(jìn)行了分析。

(資料圖)

通過兩家公司財報的對比，我們發(fā)現(xiàn)，兩家公司的差距除了GMV、凈利潤，還有最大的差距，那就是戰(zhàn)略差距，主要是自營業(yè)務(wù)的布局。

東方甄選戰(zhàn)略的勝利：自營

在銷售產(chǎn)品上，和交個朋友不同的是，東方甄選的自營產(chǎn)品逐漸成為營收增長的一大動力。

自2022年4月上線首款自營產(chǎn)品以來，東方甄選產(chǎn)品品類從生鮮食品拓展至果汁、咖啡、茶、床上用品等，目前已開發(fā)超過120款自營產(chǎn)品。

2023財年，東方甄選自營產(chǎn)品及直播電商分部總營收為人民幣39億元，其中自營產(chǎn)品的總營收超過26億元。自營產(chǎn)品及直播電商的分部毛利為人民幣15億元，毛利率從2022財年的 37.8%增加至2023財年的38.2%。

2023財年，東方甄選自營產(chǎn)品的總營收超過26億元，占總營收的四分之一。

交個朋友沒有披露自營產(chǎn)品占比情況，可以理解為，交個朋友沒有布局自營產(chǎn)品，雖然有杭州盡微作為供應(yīng)鏈選品，但賺的都是辛苦錢，貨在第三方手里，交個朋友的矩陣就是個賣貨渠道。

自營產(chǎn)品的意思就是控制貨品源頭，真正掌控整個供應(yīng)鏈，每一個環(huán)節(jié)你都能降低成本和賺到錢分到錢。

東方甄選通過收購、入股、戰(zhàn)略投資的形式布局了很多上游工廠，將熱門產(chǎn)品的供應(yīng)鏈掌握在自己手中，這是俞敏洪極其深遠(yuǎn)的一招布局。

你還以為東方甄選只是一家直播電商帶貨公司？那只能說明你的認(rèn)知淺薄了。

準(zhǔn)確說法是，東方甄選不僅是一家直播帶貨公司，更是一家產(chǎn)品公司。

2022年4月27日，東方甄選第一個自營產(chǎn)品榴蓮上架，此后接連推出近百余款自營產(chǎn)品，涵蓋生鮮水果、加工食品、休閑零食、紙品、家紡織物乃至內(nèi)褲襪子等不同品類。

其中最牛逼的是烤腸。

基于龐大的消費需求，東方甄選合作自建了第一個烤腸工廠，將產(chǎn)能提升了1倍。從原料到生產(chǎn)由本公司員工全程跟控，還將原來的1個產(chǎn)品倉增加為8個，縮短了快遞物流和消費者的距離，從研發(fā)到物流，再到銷售環(huán)節(jié)全程主導(dǎo)。

最新數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日，東方甄選品牌自營烤腸累計銷量1.12億根，超過400萬單，按銷售價計算，僅烤腸一款自營產(chǎn)品營收超過3億。

現(xiàn)在東方甄選已開發(fā)了超過120款自營產(chǎn)品，妥妥的一家食品公司，再加上在銷售端的強勢品牌效應(yīng)和巨大流量，整個鏈條都被輕松拿捏。

東方甄選將在8月29日淘寶直播首秀中首發(fā)推出自營產(chǎn)品螺螄粉，自營產(chǎn)品開始涉足速食品領(lǐng)域。

這是要在自營的路上一條道走到黑了。

交個朋友方面，目前只是抖音、淘寶和京東等多渠道布局，多矩陣賬號布局，但在自營方面，鮮有布局，僅作為渠道品牌可能將嚴(yán)重制約交個朋友未來的發(fā)展。

現(xiàn)在好了，東方甄選先把自營產(chǎn)品作為自己的核心戰(zhàn)略，現(xiàn)在開始進(jìn)行多渠道布局，馬上去淘寶直播了，而且，多矩陣賬號的布局也已經(jīng)完成，這確實顯示出了俞敏洪作為一個商人的敏銳和老道。

交個朋友得好好想想自己的自營布局了。

辛選更兇猛：傳去年賺100億

除了東方甄選，另一個陣地快手的辛選集團也有意甚至已經(jīng)在源頭產(chǎn)品上進(jìn)行布局。

辛選集團是一家直播電商行業(yè)的知名企業(yè)，由辛有志（網(wǎng)名辛巴）于2017年創(chuàng)立，目前已經(jīng)發(fā)展成為一家集供應(yīng)鏈管理、紅人孵化、數(shù)字電商、教育培訓(xùn)為一體的綜合性數(shù)字新零售企業(yè)，員工已超4000人。

辛選大號有辛巴、蛋蛋、時大漂亮和貓妹妹等，實力不容小覷。

淘寶直播有一哥李佳琦、一姐薇婭，抖音直播有交個朋友和東方甄選，快手直播則有辛巴家族，這些都是幾大直播電商平臺的頭部達(dá)人，都已經(jīng)進(jìn)行非常正規(guī)的公司化運作。

辛選集團更是在今年第一季度從阿里挖來了管倩擔(dān)任CEO，意味著辛選將進(jìn)一步邁向正規(guī)軍。

在前幾天的官微上，辛選集團公布了2022年的一些經(jīng)營數(shù)據(jù)。

2022年成交總額500億元，平均每月GMV為42億元。

這個數(shù)據(jù)什么概念呢？

交個朋友今年上半年GMV為50億元，平均每月大約8.3億元。

東方甄選去年下半年加今年上半年總GMV為100億元，平均每月GMV為8.3億元。

這還只是辛選去年的數(shù)據(jù)，每個月GMV是東方甄選和交個朋友的5倍。

辛選作為一家私人公司，數(shù)據(jù)更猛，從他們披露的數(shù)據(jù)來看，建標(biāo)準(zhǔn)和控源頭已經(jīng)成為了核心思想。

這六個字換個說法，其實就是要大搞自營，控制好了源頭生產(chǎn)端，不僅品質(zhì)可控，價格也可控，利潤更可控。

辛選去年GMV達(dá)到500億元，按照行業(yè)平均增速20%計算，今年達(dá)到600億元輕輕松松。

我們還可以根據(jù)東方甄選的數(shù)據(jù)來反推辛選2022年到底賺了多少錢。

東方甄選GMV是100億元，凈利潤近10億元，辛選的GMV是500億元，如果按照倍數(shù)的關(guān)系，辛選2022年凈利潤起碼50億元起。

當(dāng)然這個推算不一定準(zhǔn)確，因為不知道辛選自營比例到底占多少，如果是按照交個朋友的數(shù)據(jù)來算的話，50億GMV對應(yīng)1億凈利潤，500億GMV對應(yīng)10億凈利潤，那辛選去年只賺了10億元，那顯然是極不匹配辛選體量的。

有內(nèi)部人士向鞭牛士透露，辛選去年的利潤可能在100億元左右，這還只是帶貨的收益，其他的一些投資收益還沒計算進(jìn)去，屬于非常非常兇猛的帶貨公司了。

另有熟悉辛選的人士透露，100億利潤可能有點夸張，但70億到80億是有的。

此外，也可以通過傭金比例來推算，一般大主播帶貨傭金率在20%-30%之間，如果實打?qū)嵤?00億GMV，那100多億的利潤也是有可能的，但實際上實收金額可能會有偏差，不過即便打八折的話，也是400億實收，最后算出來的毛利潤數(shù)據(jù)已經(jīng)足夠驚人。

上述數(shù)據(jù)無法確認(rèn)毛利潤還是凈利潤，比如有沒有扣稅，或者扣除人員和辦公成本，鞭牛士理解為毛利潤。

注：以上盈利數(shù)據(jù)未經(jīng)辛選官方確認(rèn)和披露，不代表真實數(shù)據(jù)。

要知道，辛選所在的直播平臺快手最近一個季度才扭虧為盈。

8月22日，快手發(fā)布了二季度財報，營收同比增長27.9%達(dá)277.4億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤遠(yuǎn)超市場預(yù)期，同比暴漲149%，環(huán)比增長98%，達(dá)26.9億元。

這是自快手對外公布財務(wù)數(shù)據(jù)以來在各會計期間首次實現(xiàn)盈利，2022年全年凈利潤為-137億元。

如果從賺錢角度看，辛選去年賺的錢，遠(yuǎn)比快手多得多得多。

結(jié)語：帶貨三杰繼續(xù)狂飆

很顯然，三家?guī)ж涱^牌各有特點。東方甄選和交個朋友以小博大，是上市公司，辛選是私人公司，一人吃飽，全家不餓。

在目前情況下，帶貨三杰依舊會繼續(xù)吃直播帶貨的紅利，依舊會狂飆突進(jìn)，但三杰里面，沒有自營布局的交個朋友的壓力會是最大。

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