去年以來，隨著銀行存款利率持續(xù)下跌，國有大銀行的股票投資越來越得到投資者的認同，有的認為投資國有大銀行是適合普通人的靠譜的投資方式，也有的專家認為我國國有大銀行的股票是價值投資和股市的“壓艙石”。但是也引發(fā)了一些爭議，甚至一些人質(zhì)疑“鼓吹投資國有大銀行的“偽投資專家”不是傻就是壞。

到底國有銀行股是否值得投資？我們怎么看待投資銀行股的行為？實際上，對于銀行股投資者來說，投資購買國有大銀行股票的五大不利因素，你一定要考慮清楚。

第一大不利因素，雖然銀行股的股息率高而且穩(wěn)定，但股息率并沒有那么高僅僅比存款利率高

(相關資料圖)

很多人投資銀行股的非常重要的原因是，國有六大銀行的股息率穩(wěn)定而且比較高，起碼比銀行存款利率高。

縱觀整個A股股市的股息率，銀行股絕大多數(shù)的股息率都在4%-7%之間，而以2022年我國四大國有銀行的股息率水平看，2022年工商銀行分紅的股息率為6.67%，建設銀行股息率為6.43%，農(nóng)業(yè)銀行股息率為7.01%，中國銀行股息率為6.67，四大國有銀行的股息率都在6%以上，平均為6.5%-7%左右。

相比現(xiàn)在的一年定期銀行存款利率在2%以下，國有銀行的股息率確實比銀行存款利率高，即使在2023年銀行存款利率下調(diào)以前，銀行的存款定期一年利率也僅僅比2%略高，也遠遠低于四大國有銀行的股息率。這是很多投資銀行股的支持者購買投資銀行股的最重要原因，畢竟銀行存款拿利息還不如銀行股股息。

但這里要明確的是，銀行股的股息率雖然在6%以上、雖然比銀行存款的利率高，但在很多人的眼里和投資預期收益率相比，確實算不上高，一些股市投資專家以及所謂的專業(yè)投資者，經(jīng)常吹噓的投資收益率平均在20%以上，著名的股神巴菲特每年平均投資收益率就在20%左右，而且還是以復利的方式計算的，我國的一些基金明星號稱每年平均收益率在30%甚至年度達到100%，與此相比，6%的股息率確實不算高。

因此，你如果只想拿到比存款利率更高的收益率，可以考慮投資銀行股；但你如果考慮通過股市投資賺大錢，那么銀行股投資并不應該是你的選擇。

第二大不利因素，六大國有銀行股的股價格波動低，想賺取高利潤太難了

股市從來就不缺乏神話，我國股市也是造富神話頻出的地方。我們經(jīng)常聽到有的人一支股票年內(nèi)價格上漲翻倍，賺得盆滿缽滿；被稱為中國民間股神的林園，1989年持8000元進入股市經(jīng)歷三次股災獲得億元回報，從8000到10億的事跡創(chuàng)造了中國股市的傳奇神話；2020年前7 個月，至少有24人因為股票首次公開發(fā)行而成為億萬富翁，其中包括教師、會計師和軟件開發(fā)商。

中國A股既實現(xiàn)了一些人的造富夢，同時也是99%中國股民的痛。每年都有眾多股民虧損而導致財富貶值，更重要的是，散戶股民不僅熊市虧損，而且牛市也虧損，從而導致出現(xiàn)牛市散戶虧損定律。

六大國有銀行的股價整體是比較穩(wěn)定的，相比各種造富神話和炒股神話，國有銀行股的盈利能力是比較弱的，某國有大銀行兩年內(nèi)波動的幅度最大才15%，某國有大銀行今年年初以來的股價波動為15.4%，因此，投資國有大銀行股想賺取非常高的利潤率是不現(xiàn)實的，穩(wěn)定和賺取超過存款利率水平是投資國有大銀行股的目標，如果你希望通過投資銀行股賺大錢甚至造富，那么并不適合投資國有銀行股。

第三大不得因素，投資六大國有銀行的安全性比較高，但盈利能力比較低

國有大銀行的投資安全性絕對是世界上所有的股市投資最高的，退市、虧損ST、重大投資風險幾乎不會有，破產(chǎn)倒閉的風險雖然理論上有但現(xiàn)實中幾乎不存在，因此，投資國有大銀行股實際上就是投資一個安全。

隨著我國資本市場退市制度建設不斷完善，“應退盡退”和常態(tài)化退市機制已經(jīng)形成，一些上市公司退市已經(jīng)成為日?；?，2021年有17家上市公司被強制退市，2022年A股市場共有42家公司被強制退市，隨著我國注冊制的實施，退市的公司可能會越來越多。

與這些上市公司退市相比，我國六大國有銀行幾乎沒有任何退市風險。但如果你投資股市不是為了投資安全性，而是希望賺取更大收益率的機會，那么，六大國有銀行股與那些創(chuàng)業(yè)公司、科創(chuàng)公司的股價高成長性相比，是非常弱的。

第四大不利因素，國有大銀行股的股價雖然偏低虧損比例低，但期待超級大行情資產(chǎn)翻番不可能

國有大銀行的股價都比較低，與一些股份制銀行50、60元的股價相比，國有大銀行的股價都比較低，如目前中國銀行的股價3.93元，農(nóng)業(yè)銀行的股價只有3.53元，工商銀行的股價為4.83元，建設銀行股價6.29元，交通銀行股價5.8元，整體股價是比較低的。

況且銀行股大都處于嚴重的破凈狀態(tài)，六家國有大銀行的市凈率按高低依次分別為：郵儲銀行市凈率0.67、建設銀行市凈率0.55、工商銀行市凈率0.51、農(nóng)業(yè)銀行0.49、中國銀行0.48、交通銀行0.45。有三家國有銀行的市凈率在0.5以下。因此，國有大銀行股價下跌的空間有限，投資國有大銀行股虧損的空間有限。

但正是由于國有大銀行股價與國有大銀行高含金量的經(jīng)營業(yè)績、高比例的分紅以及高質(zhì)量的發(fā)展態(tài)勢明顯不符，再考慮國有大銀行的市值規(guī)模都比較大，投資價值突顯但投機炒作價值不大，要想短期內(nèi)獲得較高的投資收益率也是不現(xiàn)實的。

第五大不利因素，國有大銀行股雖然適合長期投資但價格選擇仍然非常重要

很多人特別是一些專家推薦投資國有銀行股，關注的都是投資以后每年可以吃股息，股息收入可以補貼日常開支也可以復投，但是要考慮股息是有征收紅利所得稅的；專家建議一些穩(wěn)健投資者敢于拿出家庭資產(chǎn)中的很大比例來投資國有大銀行股，買其他股票不敢，但沒有考慮到在投資國有大銀行股票時，也要考慮購買時機和購買價格的選擇，由于購買國有銀行股時股票價格過高可能會侵蝕掉股息的收益甚至導致投資虧損；這一點非常重要，畢竟15%的股份波動率也可能是15%以上的股票投資虧損。

有的投資國有銀行股時，期待國有銀行股能夠有一個個超級大行情，從而實現(xiàn)投資股票的資產(chǎn)翻翻，雖然幾乎不可能存在這樣的現(xiàn)象，但也不排除會有奇跡發(fā)生，特別是你如果入手的時機非常好、并且在價格最低的低位，如果遇到一波超級行情，翻倍的可能性并非是天方夜譚。當然，你一定要做好思想準備，就是沒有大行情也沒有所謂，否則你就會非常失望。

國有銀行股確實適合價值投資和長期投資，但前提是你要充分了解國有大銀行股票投資存在的五大不利因素，從而明確合理的投資收益目標和投資操作選擇，才能真正做到張馳有度、投資有方、賺錢合理。你會投資國有銀行股嗎？（麒鑒）

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