兩個月前，當(dāng)循環(huán)信貸（即信用卡債務(wù)）和信用卡利息都創(chuàng)下歷史新高時，知名金融博客零對沖就預(yù)計這種趨勢是不可持續(xù)的，負(fù)債累累的美國消費者遲早會碰壁。

“隨著非循環(huán)信貸的萎縮，最后的壓力將來自（創(chuàng)紀(jì)錄的）信用卡債務(wù)的逆轉(zhuǎn)。由于信用卡利率也創(chuàng)下了22.16%的紀(jì)錄，等待的時間不會太長?！?/p>

【資料圖】

該博客最近撰文稱，最新數(shù)據(jù)證明了其預(yù)測的正確性，果然只等了一個月。

在連續(xù)幾個月的大幅增加（包括4月份接近創(chuàng)紀(jì)錄的148億美元）之后，最新公布的6月信用卡債務(wù)實際上減少了6億美元，這是自2021年4月以來的首次負(fù)增長。零對沖評論稱，

“當(dāng)時美國消費者仍然受后疫情的影響，儲蓄積極度高，而這筆錢現(xiàn)在早已花光。這是因為美國人正在積極償還債務(wù)，只有在經(jīng)濟衰退迫在眉睫時他們才會這樣做！”

零對沖還稱，雖然6月非循環(huán)信貸大幅增加了185億美元，高于上個月的降幅（這次修訂為微小的正值），但一旦學(xué)生貸款延遲償還期在9月1日結(jié)束，這一跳升將迅速逆轉(zhuǎn)。而且，“重頭戲是循環(huán)信貸”。

零對沖解釋稱，循環(huán)信貸的減少令人震驚，因為除了危機之外，這通常意味著經(jīng)濟周期末期的經(jīng)濟衰退，此時美國消費者（消費占美國GDP的70%）進(jìn)入“冬眠期”，開始償還他們臃腫的信用卡賬單。截至今日，這些賬單的平均利息高達(dá)驚人的22%（見下圖）。

將這兩類消費信貸相加，6月份的消費信貸總額為178.5億美元，如上所述，這完全歸功于非循環(huán)（學(xué)生和汽車貸款）信貸增加的185億美元。

零對沖表示，深入研究非循環(huán)信貸數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)這里并不都是美好的，因為在第二季度，汽車貸款雖然增加了176億美元（雖然很難說是大幅增加）（當(dāng)60個月汽車貸款利率創(chuàng)下歷史新高時，這在意料之中），但學(xué)生貸款實際上減少了91億美元，這是自2022年第二季度以來的首次下降，而此時大多數(shù)學(xué)生借款人仍處于延期還款期。

而一旦兩個月后學(xué)生貸款按規(guī)定恢復(fù)償還，就要小心了。與此同時，信用卡平均利率升至22%以上，創(chuàng)下歷史新高。零對沖表示，

“本月信用卡債務(wù)的下降僅僅是個開始?！?/p>

北京時間周二凌晨3點，美聯(lián)儲將發(fā)布6月消費者信貸報告。

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