美國(guó)作家維德曼基于200多段采訪匯集成一本《億萬(wàn)負(fù)翁》，記錄了美國(guó)商業(yè)史上最大膽、最不可思議的公司之一——WeWork的興衰史，WeWork的這段故事還被改編成了美劇，主演是影后安妮·海瑟薇。

圖源：Bloomberg - WeWork Risk Seen in Commercial Mortgage Bonds, Barclays Says

【資料圖】

被影視改編過(guò)多次的WeWork，曾是爭(zhēng)相吹捧的商業(yè)神話，從無(wú)人投資到獨(dú)角獸巨頭市值470億到一朝破滅，它所反映的不僅是一家公司，更是一個(gè)時(shí)代的變遷。

如今，泡沫破裂，夢(mèng)該醒了！

01

WeWork面臨生死時(shí)刻，昔日3300億“獨(dú)角獸”企業(yè)崩了！

當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月9日美股盤(pán)中，全球共享辦公巨頭WeWork一度暴跌超40%。截至收盤(pán)，WeWork股價(jià)僅剩0.13美元，年內(nèi)累計(jì)跌幅擴(kuò)大至91%，最新總市值僅剩2.75億美元。

WeWork上一次曝出“驚人”消息是在今年4月份。彼時(shí)，它稱公司已收到紐約證券交易所發(fā)出的退市警告，因其股價(jià)連續(xù)30個(gè)交易日低于1美元。

另?yè)?jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)可知，2016-2022年期間，WeWork合計(jì)虧損達(dá)149.6億美元。截至2022年底，WeWork負(fù)債總額達(dá)213.18億美元，資產(chǎn)負(fù)債率119.34%。

引發(fā)新一輪暴跌的導(dǎo)火索是WeWork在最新財(cái)報(bào)的一則危險(xiǎn)警告，其表示，“嚴(yán)重懷疑”公司能否持續(xù)經(jīng)營(yíng)，當(dāng)前公司面臨持續(xù)虧損和辦公空間會(huì)員不斷取消租約的處境。

最新業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示，WeWork第二季度營(yíng)收為8.44億美元，同比僅增長(zhǎng)4%，略低于分析師普遍預(yù)期的8.5億美元。該公司Q2凈虧損為3.97億美元，同比收窄約2.38億美元，合每股虧損21美分，分析師普遍預(yù)期每股虧損13美分；同期調(diào)整后EBITDA虧損為3600萬(wàn)美元，大幅低于市場(chǎng)預(yù)期的EBITDA盈利2680萬(wàn)美元。

至于營(yíng)收不及預(yù)期的原因，臨時(shí)首席執(zhí)行官戴維·托利表示，商業(yè)房地產(chǎn)供應(yīng)過(guò)剩、靈活辦公空間的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇以及不確定的經(jīng)濟(jì)狀況損害了該公司的業(yè)績(jī)；此外，他還表示W(wǎng)eWork的會(huì)員流失率更高，需求也更低，其各大經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所的會(huì)員人數(shù)比去年同期有所下降。

WeWork在財(cái)報(bào)中還表示，能否持續(xù)經(jīng)營(yíng)主要取決于未來(lái)12個(gè)月在削減租賃成本、控制開(kāi)支并限制資本支出、提高營(yíng)收水平以及籌措資金等方面的成效。

這也意味著，若成效不佳，WeWork有幾率破產(chǎn)，此刻是真正的生死存亡之秋。

02

最巔峰時(shí)刻，WeWork在全球幾十個(gè)國(guó)家都設(shè)立分公司，數(shù)次進(jìn)入全球頂尖初創(chuàng)科技公司排名，估值曾高達(dá)470億美元（約合人民幣3300億元），一度是全球投資人追捧的巨型“獨(dú)角獸”，能有如此成就，要?dú)w功于其創(chuàng)始人亞當(dāng)·諾依曼。

諾依曼出生于以色列的單親家庭，從小和母親換過(guò)許多住處，還曾在以色列海軍服役6年。四海為家的生活造就了諾依曼出色的溝通技巧和極具煽動(dòng)力的口才。

2001年，諾依曼來(lái)到紐約讀書(shū)，他不甘心做一個(gè)賣嬰兒服推銷員，他開(kāi)始追求自己的創(chuàng)業(yè)明星夢(mèng)。他認(rèn)為打造社區(qū)文化會(huì)是良好的創(chuàng)業(yè)切入點(diǎn)，而2008年的金融危機(jī)導(dǎo)致地產(chǎn)市場(chǎng)受到重創(chuàng)給了諾依曼機(jī)會(huì)，WeWork隨之誕生。

諾依曼僅用15年就成為一家巨無(wú)霸公司的首席執(zhí)行官。用一個(gè)概念，一個(gè)遠(yuǎn)景就把諸多投資者包括商業(yè)大腕的巨額資產(chǎn)收入囊中，不得不說(shuō)，其煽動(dòng)能力無(wú)可比擬。

WeWork的核心業(yè)務(wù)很簡(jiǎn)單：租賃場(chǎng)地，分割空間，然后出租，從中賺取差價(jià)。由于這種租賃方式可以滿足小公司的辦公需求，因此WeWork在成立初期被視為極具價(jià)值的新興公司。

不過(guò)，人們普遍對(duì)WeWork的公司定位提出質(zhì)疑：WeWork雖自稱提供“空間即服務(wù)模式”（Space-as-a-Service），意在強(qiáng)調(diào)其技術(shù)驅(qū)動(dòng)的屬性，但WeWork整體營(yíng)收的90%以上都來(lái)自會(huì)員的房租和相關(guān)費(fèi)用，科技屬性并不是很強(qiáng)。

即使這樣，還是有大量風(fēng)險(xiǎn)資本家向WeWork投資了數(shù)十億美元的資金在世界各地租用房地產(chǎn)，再將其零售租給需要辦公空間的人，推動(dòng)了該公司的崛起。

瘋狂的擴(kuò)張期，諾依曼在市中心占用一座又一座辦公大樓，在諾依曼看來(lái)就像搭積木一樣簡(jiǎn)單。但嚴(yán)格意義上來(lái)講，大多數(shù)投資者都是在為諾依曼的人格魅力“買(mǎi)單”。

成也諾依曼，敗也諾依曼，投資者的盲目投資使創(chuàng)始人的欲望無(wú)限膨脹，濫用職權(quán)。

在WeWork的募股文件中，投資者就發(fā)現(xiàn)了很多疑點(diǎn)。

例如，諾伊曼曾以極低的利率從公司貸款，在買(mǎi)下4座寫(xiě)字樓后，轉(zhuǎn)手將它們租給公司，從中賺取租金；他還曾注冊(cè)一系列與WeWork相關(guān)的商標(biāo)，在擔(dān)任CEO后，利用職權(quán)之便，斥巨資買(mǎi)下這些商標(biāo)的使用權(quán)。諾依曼中飽私囊，不注重公司的經(jīng)營(yíng)、擴(kuò)張，最終導(dǎo)致公司一路走下坡路。

03

值得一提的是，WeWork被視作是日本軟銀集團(tuán)最失敗的投資案例，投資總額超過(guò)180億美元（約合人民幣1300億元）。2019財(cái)年軟銀對(duì)WeWork計(jì)提投資損失46億美元，成為當(dāng)年軟銀史上巨虧的“罪魁禍?zhǔn)住薄?/strong>這段故事也成為投資圈的著名案例。

2016年底，特朗普當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)，孫正義去紐約和特朗普見(jiàn)面。諾依曼約到了孫正義，孫正義在車上給了他12分鐘，他給了孫正義一張大餅。孫正義相信自己的感覺(jué)，決定向WeWork投資44億美元，估值200億美元。隨后，孫正義繼續(xù)投資，累計(jì)投資超過(guò)185億美元。

孫正義很看好WeWork，他宣稱WeWork就是“下一個(gè)阿里巴巴”。他還告訴諾依曼，你要讓W(xué)eWork比你計(jì)劃的還要大10倍，WeWork可能價(jià)值幾千億美元。

2019年年末，新冠疫情全球爆發(fā)，軟銀基金多方重要投資者權(quán)衡之后撤回了對(duì)WeWork的收購(gòu)邀約，進(jìn)而導(dǎo)致WeWork上市失敗，創(chuàng)始人諾依曼下臺(tái)，公司內(nèi)部權(quán)力交迭。

據(jù)《名利場(chǎng)》報(bào)道，那時(shí)候的諾依曼躲在格拉梅西，辦公桌上放了張卡片，希望提醒自己從經(jīng)歷中學(xué)到的3個(gè)教訓(xùn)：傾聽(tīng)、守時(shí)和做個(gè)好搭檔。他想過(guò)飛到東京去見(jiàn)孫正義，再給曾經(jīng)的員工寫(xiě)封信，但WeWork新管理層要求他別這么做。

“眼見(jiàn)他租高樓，眼見(jiàn)他宴賓客，眼見(jiàn)他樓塌了”。直到《華爾街日?qǐng)?bào)》公開(kāi)批評(píng)諾依曼，孫正義才幡然醒悟，公開(kāi)道歉表示，自己對(duì)WeWork的投資是“愚蠢的”。

若體面退場(chǎng)，或許是WeWork最后的尊嚴(yán)。

關(guān)鍵詞：