中國又開始減持美債了。

這可不能怪我們，都是美國自己作的。

8月15日，美國財政部公布的數(shù)據(jù)顯示，6月份中國又減持了113億美債。

(資料圖)

現(xiàn)在持倉只有8354億美元了，相比高位已經(jīng)減持了4000多億。

其實也不光我們在減持了。最近10年期美債收益率不斷飆升，這兩天盤中突破了4.3%。

已經(jīng)到了2008年以來的高位。

咱們之前解釋過，債券的利率和價格成反比。

所以換句話說，美債價格已經(jīng)跌到08年以來的低位了。

目前，美國債務(wù)上限是31.6萬億，按說我們持有的份額占比相當(dāng)少。

理論上，中國減持，對美債不會造成實質(zhì)影響。

但是，憑中國現(xiàn)在的影響力，還是會造成比較大的情緒擾動。

所以，美國那邊對中國減持相當(dāng)頭疼，一直要求我們增持。

你想吧，聯(lián)邦政府哪哪都要用錢，靠的就是不斷發(fā)債。

而政府能不斷發(fā)債，靠的就是美國堅不可摧的國家信用。

但是，當(dāng)年的第一大債主就是不愿意再借錢了，這不是啪啪打美國的臉嗎？

但是這真不能怪我們。

我看有很多人說，中國是故意減持，就是為了給美國難堪。

而且你看我們一減持，那邊馬上就急了吧？

所以這么做，也能增加博弈籌碼。

這種考慮可能也有道理，但我覺得可能不全對。

因為事實上，美國的國家信用確實在下降。

本來，這件事大家還只是心照不宣。

但是，前段時間，國際三大評級機構(gòu)之一的惠譽，正式下調(diào)了美國信用評級，這層窗戶紙就被捅破了。

不管美國當(dāng)局再怎么發(fā)聲反對，都改變不了這個既定的事實。

美國信用下降，純屬是他們自己作的。

一個很明顯的事件，就是俄烏沖突爆發(fā)后，俄羅斯央行大約一半的外匯儲備，直接被美國凍結(jié)了。

這種做法，無論你打的是什么旗號，都是擺在明面上的自毀信用，沒什么好說的。

還有另一個不太明顯的。

就是美國不斷提高債務(wù)上限。

從1939年以來，美國債務(wù)上限被提高了上百次。

從450億美元提高到了現(xiàn)在的31.6萬億美元，差不多700倍。

現(xiàn)在的債務(wù)總量已經(jīng)是GDP的124%了。

那美國拿著借來的錢去干什么了呢？

去給國民發(fā)紅包了。

口罩期間，拜登政府發(fā)出去的現(xiàn)金紅包總計2.1萬億。

咱們之前總說美國人喜歡借錢，但其實美國家庭現(xiàn)在的杠桿率已經(jīng)降到70%多了。

企業(yè)的杠桿率也差不多。但是，聯(lián)邦政府的杠桿率卻飆升到了110%多。

這也就意味著，美國政府其實一直在利用自己的主權(quán)信用，替居民和企業(yè)，向全世界借錢。

那居民和企業(yè)的信用，當(dāng)然不能和國家相提并論了。

所以，惠譽下調(diào)美國評級，其實是對美債當(dāng)前信用的真實反映。

此外，中國減持美債，也是出于自身考慮。

美聯(lián)儲不斷加息，導(dǎo)致全球匯率市場都很緊張，人民幣也連續(xù)貶值。

而我們自身，又在降息通道上。

所以，人民幣未來一段時間還要繼續(xù)承壓。

但是沒關(guān)系，只要我們外匯儲備規(guī)模還是全世界第一，就有足夠的底氣，能托住匯率。

所以，我們現(xiàn)在更需要的是美元現(xiàn)金，而不是美債。

還有一個原因，之前中美互為第一大貿(mào)易伙伴，我們每年賺最多的外匯就是美元。

但現(xiàn)在，拜美國各種貿(mào)易壁壘所賜。

我們第一、第二大貿(mào)易伙伴分別是東盟和歐盟，我們賺到的錢就復(fù)雜多了。

美元的占比沒那么高了，美債的需求量本身也就下降了。

所以總得來說，美國這些年來不斷消耗自身信用，構(gòu)建貿(mào)易壁壘，再加上一年多來快速加息。

種種原因加起來，才造成了美債持續(xù)下挫的現(xiàn)狀。

這純粹是他們自作自受，跟我們可沒關(guān)系。

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